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  FTD-Serie: Die Ursprünge der Finanzkrise

Sie begann bei einem kalifornischen Hypothekenanbieter und hat inzwischen Märkte in aller Welt erfasst: Die Subprime-Krise um schlecht besicherte US-Immobilienkredite betrifft längst auch andere Branchen. Unter den Opfern sind zunehmend deutsche Unternehmen.

Merken   Drucken   05.05.2008, 20:33 Schriftgröße: AAA

Krise kratzt am Pfandbriefimage  

Dossier Die Kreditkrise stellt Pfandbriefe und pfandbriefähnliche Produkte als reine Zinsprodukte zunehmend infrage. Vor der Krise betrachteten Anleger die mit Staats- und Immobiliendarlehen besicherten Bankanleihen unabhängig vom dahinterstehenden Pfandbriefinstitut. Das ist jetzt anders. von Yasmin Osman (Frankfurt)
So driften die Risikoaufschläge verschiedener Covered Bonds auseinander - spanische Emittenten müssen teils 50 Basispunkte bieten, deutsche Banken nur einstellige Prämien. Aber auch Aussagen von Pfandbriefbanken und Händlern legen das nahe. "Investoren schenken heute Kreditaspekten wie der Emittentenbonität oder der Stärke der Covered-Bond-Gesetzgebung mehr Beachtung als vor einem Jahr. Gleichzeitig hat sich das Liquiditätsumfeld verändert", sagt Allen Rad, Leiter des Covered-Bond-Handels bei Dresdner Kleinwort.

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