Absicherung gegen Ausfall der Ukraine und KaliforniensDie Defizite schwellen an, weil Regierungen mit Konjunkturprogrammen und Bankenrettungspaketen einspringen. Das schürt unter Investoren die Angst vor Zahlungsausfällen. Als große Warnung dient ihnen der Beinahekollaps Islands im vergangenen Jahr. Der Inselstaat im Nordatlantik benötigte internationale Hilfe, nachdem er die drei größten heimischen Banken auffangen musste.
Als besonders riskant angesehen werden laut dem Datendienstleister CMA Datavision momentan Argentinien, die Ukraine, Venezuela, Lettland, Dubai, Litauen, Kasachstan, Rumänien, Bulgarien und der größte US-Bundesstaat Kalifornien.
Zwar wurden CDS auf Schwellenländer während deren Krise Ende der 90er-Jahre sehr aktiv gehandelt. Die Volumen waren damals aber deutlich geringer. Hintergrund ist neben der besonderen Schwere der Krise die rasante Entwicklung des CDS-Markts: Die Kontrakte werden zunehmend standardisiert, zentrale Clearingstellen werden eingerichtet, die bei jedem Handel als Gegenpartei auftreten und so das Risiko minimieren sollen.
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