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Merken   Drucken   20.08.2009, 16:05 Schriftgröße: AAA

Weniger Akteure: Derivaterisiko für Banken steigt  

Massenvernichtungswaffen - so nennt US-Investor Warren Buffett Kreditausfallderivate. Eine neue Studie scheint ihn zu bestätigen: Die Konzentration auf dem Markt sei deutlich gestiegen, warnt die Ratingagentur Fitch. von Christine Mai (Frankfurt)
Für die großen Banken wächst das Risiko aus Kreditderivaten. Einer Untersuchung der Ratingagentur Fitch zufolge halten einige Institute auf dem 26.000 Mrd. $ großen Markt für Kreditausfallderivate (Credit Default Swaps, CDS) mittlerweile sehr große Anteile, das Kontrahenten-Risiko hat sich dadurch erhöht.
CDS-Kontrakte sind eine Art Versicherung für Anleihen: Dabei übernimmt ein Marktteilnehmer, häufig eine Bank, den Part des Versicherers. Gegen eine Gebühr verpflichtet sich der Versicherer zu zahlen, wenn eine Anleihe ausfällt. Investoren, die den Schutz kaufen, müssen dann einen Bond der Pleitefirma liefern und erhalten dafür die Versicherungssumme.
Im Zuge der Kreditkrise schraubten die Banken ihr Engagement bei Derivaten zurück, um das Kontrahentenrisiko zu verringern. Ereignisse wie der Kollaps der US-Investmentbank Lehman Brothers hatten gezeigt, wie anfällig der Markt für die Schocks ist, die entstehen, wenn ein wichtiger Akteur ausfällt. Viele Beobachter betrachten den CDS-Markt als Risiko für das gesamte System.

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