Aktuelle Tendenzen am Markt für Finanzprodukte. Typische Derivate sind Optionen, Futures und Swaps.

Derivate: Schieflage bietet Anlegern Chancen

Nach den USA gerät auch der Immobilienmarkt in Spanien unter Druck. Hebelpapiere auf Indizes bilden dabei jede Trendwette ab. von Stefan Mayriedl

US-Häusermarkt im Abwärtstrend

Der Begriff "Credit Crunch" macht bei den Anlegern die Runde, wenn die Rede auf den US-Immobilienmarkt kommt- und das ist in letzter Zeit immer häufiger der Fall. In der Branche gibt es zahlreiche Hiobsbotschaften. So kletterte etwa die Zahl der Zwangsvollstreckungen im vierten Quartal 2006 auf ein Rekordhoch -die Besitzer konnten ihre Kredite nicht mehr bezahlen. Da verwundert es nicht, dass die US-Immobilien-Indizes kräftig nachgaben und sich um 14 bis 24 Prozent von den Jahreshochs entfernt haben.

Solche Turbulenzen sind ein beliebtes Umfeld für spekulative Anleger - gerade durch den Einsatz von Hebelpapieren, die den Geldeinsatz überproportional zur Kursentwicklung des zugrunde liegenden Basiswerts vermehren können. Der Markt bietet beides an: Wetten auf fallende und steigende Indizes.

Für Pessimisten, die von weiter sinkenden Kursen ausgehen, kommt zunächst das bekannteste Barometer auf US-Immobilien-Aktien, der S&P Homebuilding Index, als Basiswert für gehebelte Positionen infrage. Der Index lieferte zuletzt klare charttechnische Verkaufssignale: Der 200-Tage-Durchschnitt und auch die vierjährige Aufwärtstrendgerade wurden nachhaltig nach unten durchbrochen.

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