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FTD-Serie: Investmentfonds

Investmentfonds bekommen starke Konkurrenz. Derivate und Indexprodukte laufen ihnen bei vielen Anlegern den Rang ab. Einige Fonds denken deshalb um: Sie nehmen die Gegner mit ins Boot, um so von deren Vorteilen zu profitieren.

Merken   Drucken   05.11.2006, 08:00 Schriftgröße: AAA

Fonds-Spezial: Wo Passivität sich auszahlt  

Exchange-Traded Funds (ETFs) sind eine Alternative zu aktiv gemanagten Fonds - billiger, liquider und besser kalkulierbar. Die Rendite folgt sklavisch dem Index: Wer einen Dax-ETF kauft, erhält die Dax-Performance. von Horst Fugger
Markt der Beteiligungsmodelle   Markt der Beteiligungsmodelle
Das wohl häufigste Argument gegen die Investition in klassische Investmentfonds lautet: Nur die wenigsten Fondsmanager schaffen es, über längere Zeit konstant besser abzuschneiden als der Markt. Warum also sollte ein Privatanleger Ausgabeaufschläge, offen ausgewiesene Verwaltungsgebühren und irgendwo im Zahlenwerk der Fondsanbieter verborgene Zusatzkosten akzeptieren?
Früher lautete die Antwort: Weil der Anleger keine andere Möglichkeit hat, sein Depot breit zu diversifizieren. Das aber hat sich geändert. In den letzten Jahren ist den klassischen, aktiv gemanagten Investmentfonds gleich von zwei Seiten starke Konkurrenz erwachsen.
Da ist einerseits die Derivatebranche, die mit ganz unterschiedlich ausgestalteten Zertifikaten eine echte Alternative zu Fonds geliefert hat. Und da ist die aus den USA nach Europa herübergeschwappte Welle der Exchange-Traded Funds (ETFs).
Dabei handelt es sich um Anteile an indexorientierten Fonds, die wie Aktien oder Anleihen zum jeweils aktuellen Kurs an der Börse gehandelt werden können. Ihre Wertentwicklung entspricht genau der des zugrundeliegenden Index, eine überdurchschnittliche Performance ist also nicht möglich - aber eben auch keine unterdurchschnittliche. Mit einem Dax-ETF kauft sich der Anleger also die Performance des Dax ein - nicht mehr, nicht weniger.

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  • FTD.de, 05.11.2006
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