FTD-Serie: Investmentfonds

Die globalen Finanzmärkte erleben eine Zäsur. In den vergangenen Jahren spielte es keine Rolle, wo man investierte – Hauptsache die Börsen stiegen. Heute ist die Euphorie aber dahin. Auf den Anlagemix kommt es mittlerweile an. Wir illustrieren Anlageprodukte und stellen Mixturen vor.

Investmentfonds: Rendite trotz geringer Kursbewegung

Mit neuen Produkten kopieren Fondsgesellschaften die Strategie erfolgreicher Zertifikate. In Seitwärtsmärkten gibt es einen Mehrertrag - und Kursgewinne, die nach oben sind unbegrenzt. von Olaf Wittrock

Wer als Fondsanleger auf den Kursverlauf von Zertifikaten blickt, kann derzeit neidisch werden. Während die meisten Weltbörsen richtungslos mal nach oben, mal nach unten ausschlagen, machen Discount-, Bonus- und Rainbow-Investments weiterhin Gewinne. Kein Zweifel: Während des aktuellen Zickzack-Kurses sind die typischen Strategien aus der Zertifikatewelt klassischen Fonds überlegen.

Das wissen auch die Fondsanbieter. Sie reagieren deshalb mit neuen Produkten, bei denen sie die Erfolgsrezepte ihrer Konkurrenten kopieren.

So verkauft die Sparkassen-Investmentgesellschaft Deka bis zum 5. September unter dem Namen "Discountstrategie 2013" einen neuen Laufzeitfonds, mit dem Kunden ähnlich wie bei einem Discountzertifikat die zugrundeliegenden europäischen Standardaktien günstiger einkaufen können und so einen Risikopuffer für fallende Märkte haben. "Die Konstruktion zielt darauf ab, auch aus geringen Kursbewegungen einen hohen Ertrag zu erzielen", sagt Deka-Produktmanager Lutz Schwarzenberger. Um diese typische Eigenschaft der Discountzertifikate zu imitieren, verkaufen die Fondsmanager gezielt Kaufoptionen auf die Aktien und kassieren dafür eine Prämie. Der Nachteil: Die Rendite ist durch die Konstruktion begrenzt - bei stark steigenden Kursen stehen die Discountfonds schlechter da als klassische Aktienfonds.

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