FTD-Serie: Investmentfonds

Die globalen Finanzmärkte erleben eine Zäsur. In den vergangenen Jahren spielte es keine Rolle, wo man investierte – Hauptsache die Börsen stiegen. Heute ist die Euphorie aber dahin. Auf den Anlagemix kommt es mittlerweile an. Wir illustrieren Anlageprodukte und stellen Mixturen vor.

Investmentfonds: Versicherung gegen Inflation und Baisse

Das Angebot an Rohstoff-Indexfonds wächst, mit neuen Commodity-Fonds erschließt sich ein neues Segment. Die Unterschiede der einzelnen Indizes liegen bei der Gewichtung der Einzelmärkte. von Wolf Brandes

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Eine genauso wichtige Anlageklasse wie Aktien und Immobilien sind für den Vermögensverwalter Gottfried Urban die Rohstoffe. Doch statt auf Fonds setzt er bislang noch auf strukturierte Papiere:

"Um die optimale Streuung zu erreichen, wollen wir den Rohstoffsektor physisch abdecken. Daher nutzen wir Zertifikate, mit denen wir an den Märkten partizipieren können." Urbans Faible für Zertifikate könnte sich bald ändern, wenn sich die in jüngster Zeit neu aufgelegten Commodity-Fonds durchsetzen.

Schweinebäuche, Kupfer und Rohöl - niemand kann und will solche Güter direkt in einen Investmentfonds packen. Daher muss der indirekte Weg über einen Rohstoff-Preisindex gewählt werden. Gegen Fonds jedoch, die sich nicht an einem Wertpapiermarkt orientieren, gab es lange Zeit von den Aufsichtsbehörden Bedenken. Was es dagegen schon lange gibt, sind Rohstoff-Aktienfonds, mit denen Anleger in Unternehmen etwa des Minensektors investieren können.

Neue Commodity-Fonds Mit neuen Commodity-Fonds erschließt sich ein neues Segment. Die Möglichkeiten sind größer als bei den bekannten Rohstoffprodukten. Denn mit dem Wort Rohstoffe ist der Begriff Commodities nur ansatzweise übersetzt.

Investiert wird in Industriemetalle wie Kupfer, Zink, Nickel oder Aluminium, in Edelmetalle, Erdöl und Erdgas sowie in landwirtschaftliche Erzeugnisse. "Vereinfacht ausgedrückt decken Commodities alles ab, was an Waren in unseren täglichen Konsum fließt", formuliert es die belgische Gesellschaft Fortis, die kürzlich den Fortis Commodity World aufgelegt hat.

Auch Manager Frank Hemelijnck kauft keine Güter, sondern Derivate, mit denen der Fonds den Goldman Sachs Commodity Index (GSCI) nachbildet. Aus Sicht von Fortis können Commodities auch zum Schutz gegen volkswirtschaftliche Risiken wie Inflation eingesetzt werden.

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