FTD-Serie: Musterportfolio

Wie legen die Vermögensverwalter der Banken das Geld ihrer Kunden an? Wann kaufen sie, wann verkaufen sie? Die Privatbank Sal. Oppenheim gewährt FTD-Lesern einen Einblick in ihre Depots und zeigt, was sie warum umschichtet.

Musterdepot Entschärft: Sicherheit geht vor

Weniger Aktien, weniger Hedge-Fonds, keine Rohstoffinvestments, dafür eine prall gefüllte Kasse. Die Privatbank Sal. Oppenheim hat ihr offensiv ausgerichtetes Musterdepot auf mehr Sicherheit getrimmt - ohne dabei Gewinnchancen aus dem Auge zu verlieren. von Hans-Jürgen Möhring

Mehr zum Thema

Dieses Musterdepot ist nichts für Anleger mit schwachen Nerven", war am 28. März an dieser Stelle zu lesen, als das Portfolio mit offensiver Ausrichtung zum ersten Mal vorgestellt wurde. Dass an dieser Feststellung nichts übertrieben war, haben die zurückliegenden Wochen und Monate auf drastische Weise bestätigt. Ein Dreivierteljahr nach Start liegt das Depot 21 Prozent im Minus, ist das Anfangskapital von 10 Mio. Euro auf knapp 8 Mio. Euro geschrumpft.

Ob ein Kunde, der sich für das chancenorientierte Portfolio entschieden hat, dies aus heutiger Sicht wieder tun würde, ist zwar eine rein hypothetische Frage, sie drängt sich aber dennoch auf. "Wenn einem Kunden dieses Modell empfohlen wird, dann wird ihm das Chance-Risiko-Profil natürlich genau erklärt", sagt Wolfgang Leoni, Chefanlagestratege für Aktien und Asset-Allocation bei Sal. Oppenheim.

Eine Methode, mit der sich Risiken quantifizieren lassen, ist der sogenannte Value-at-Risk. Diese Kennziffer sei Anfang der 90er-Jahre zur Risikomessung im derivativen Geschäft vorgeschlagen worden und habe sich mittlerweile zum Marktstandard entwickelt, sagt Leoni. "Der Value-at-Risk gibt das Verlustpotenzial einer Geldanlage in Euro während eines bestimmten Anlagezeitraums - üblich sind zehn Handelstage - an", sagt Leoni und nennt folgendes Beispiel: Eine Bank stehe vor der Entscheidung, 100.000 Euro anzulegen. Ein Value-at-Risk von 10.000 Euro würde bedeuten, dass mit einer Wahrscheinlichkeit von 99 Prozent (Konfidenzniveau) der mögliche Verlust mit Ablauf des Anlagezeitraums von zehn Handelstagen nicht höher als 10.000 Euro ist. "Nur mit einer geringen Wahrscheinlichkeit von einem Prozent also kann der Verlust höher ausfallen", sagt Leoni.

Dieses ist ein kostenpflichtiger Inhalt der FTD. Bitte melden Sie sich an, um fortzufahren!

Abonnenten
Sie haben kostenlosen Zugang zum Weiterlesen oder Herunterladen. Bitte melden Sie ich mit Ihren Zugangsdaten über die Anmeldebox an.

Nicht-Abonnenten
Wenn Sie Interesse an einem FTD-Abo haben, informieren Sie sich über die verschiedenen Abo-Angebote unter www.ftd.de/abo-vergleich.

Alternativ können Sie für den Zugriff auf den gewünschten Inhalt ein Tagesticket erwerben. Für den Erwerb eines Tagestickets müssen Sie bei uns registriert sein (zur Registrierung). Nach Registrierung melden Sie sich einfach über die Anmeldebox an. Anschließend können Sie das Tagesticket erwerben.

Das Tagesticket bietet für 2,50 € einen 24-Stunden-Vollzugriff auf...

...alle Premium-Artikel auf FTD.de
...das aktuelle ePaper (Zeitung als PDF) und 1-Monats-Archiv der FTD
...die Nachmittagsausgabe FTD 17 Uhr (PDF)
...alle Sonderbeilagen der FTD (PDF)
...alle älteren Ausgaben der FTD über einen Archiv-Zugang
...alle archivierten Online-Artikel

Statten Sie Ihre Mitarbeiter oder Key-Accounts mit dem Informationsangebot der FTD aus. Über Unternehmenslösungen für Abonnements oder Online-Zugänge informiert Sie gern unsere Abteilung Business Cooperations, corporate-solutions(at)ftd.de.

Bei Fragen rund ums Abo wenden Sie sich bitte an unsere Service-Zentrale unter kundenservice@ftd.de
Bei Fragen oder Problemen zu Ihrer Einzelverkaufsabrechnung wenden Sie sich bitte direkt an Click & Buy

Jetzt bewerten

Bookmarken Drucken Senden Leserbrief schreiben Fehler melden

DAX	6315,89	[30.14]	+0,48%
1 Tag 5 Tage 3 Monate 1 Jahr 3 Jahre 5 Jahre
Euro Stoxx 50	2156,52	[22.47]	+1,05%
1 Tag 5 Tage 3 Monate 1 Jahr 3 Jahre 5 Jahre
Dow Jones	12478,21	[-17.94]	-0,14%
1 Tag 5 Tage 3 Monate 1 Jahr 3 Jahre 5 Jahre
Nasdaq Composite	2836,22	[-13.9]	-0,49%
1 Tag 5 Tage 3 Monate 1 Jahr 3 Jahre 5 Jahre
Euro	1,2564 USD	[0.0007]	+0,06%
1 Tag 5 Tage 3 Monate 1 Jahr 3 Jahre 5 Jahre
Brent-Öl	106,56 USD	[0.25]	+0,24%
1 Tag 5 Tage 3 Monate 1 Jahr 3 Jahre 5 Jahre

Unternehmen	Finanzen
Politik	Management + Karriere
IT + Medien	Wissen
Sport	Auto
Lifestyle	alle

Musterdepot Entschärft: Sicherheit geht vor

Newsletter: Eilmeldungen Finanzen

Ein Fehler ist aufgetreten!

Vielen Dank für Ihre Anmeldung