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Merken   Drucken   27.09.2009, 17:36 Schriftgröße: AAA

Fondsrating: Anschauungsmaterial für eine These  

Zahlt sich aktives Fondsmanagement aus? Über diese Frage können Geldanlageexperten leidenschaftlich streiten. Dabei ist die Antwort einfach. von Olaf Wittrock
Es kann durchaus lohnen, Geld von Aktienkennern verwalten zu lassen, die es klug investieren und damit den Markt schlagen, also höhere Gewinne erwirtschaften als der Durchschnitt. Die interessanteren Fragen lauten anders. Welcher Manager ist dazu in der Lage? Und wie kann man ihn finden? Ein Fondsvergleich kann dabei helfen, wie sich am aktuellen Morningstar-Rating zeigen lässt: Es untersucht die Güte von Aktienfonds, die Kapital in europäischen Nebenwerten anlegen, nach Rendite und Risiko in den vergangenen drei Jahren. Manager, die besonders hohe Erträge erzielten und das Risiko von Wertschwankungen begrenzten, erhielten die meisten Sterne und eine Topplatzierung.
Dies allein taugt freilich noch nicht als Anlageempfehlung. Denn die Daten bewerten ja Vergangenes und sagen nichts über künftige Erträge aus. Der wahre Charme der Ratings liegt woanders. Zunächst in der Theorie: Die Güte eines Fonds muss sich immer an Ergebnissen messen lassen, an der Strategie und Konsequenz, mit der das Management diese verfolgt. Das führt zu einem weiteren Argument für Ratings: Morningstar und andere Ratinganbieter filtern immer wieder Manager heraus, die sich mit ihren Ideen deutlich vom Marktumfeld abheben.

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