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Merken   Drucken   14.06.2009, 17:54 Schriftgröße: AAA

Fondsrating: Der Dollar bestimmt den Kursverlauf  

Die Finanzkrise hat Kursbewegungen ausgelöst, wie sie viele Marktteilnehmer nie zuvor gesehen haben: Ob Staatsfonds oder Unternehmensanleihen rentabel sind, bestimmt einzig der Greenback. von Olaf Wittrock
Die vielleicht beeindruckendsten Spuren der Angst vieler Investoren finden sich nicht auf den Aktienmärkten, sondern im Rentenmarkt. In den USA, wo die Krise begann, wurden sie im Herbst 2008 besonders sichtbar: Nachdem die Investmentbank Lehman Brothers pleitegegangen war, wollte kaum jemand noch Geld an Konzerne verleihen; und wenn, dann wenigstens zu einer hohen Rendite, die das Risiko rechtfertigen würde. Die Zinsen für sichere Staatsanleihen und spekulativere Firmenanleihen brachen auseinander. Der sogenannte Spread, also der Zinsunterschied zwischen sicheren und unsicheren Anleihen, stieg auf ein Vielfaches normaler Zeiten. Die Folge für alle, die zu diesem Zeitpunkt Anleihen im Depot hatten, waren dramatisch: Die Kurse brachen im Winter 2008 durch die Bank ein.

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