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FTD-Serie: Fondsrating

Welche Fonds schlagen den Vergleichsindex und welche enttäuschen die Anleger? Unsere Serie, die auf Daten der Ratingagentur Morningstar basiert, hält Sie auf den Laufenden.

Fondsrating: Indizes eilen Managern davon

Das vergangene Jahr war eines der schlechtesten Jahre in der Geschichte der Deutschen Börse. Der Dax verlor mehr als 40 Prozent, sämtliche Kursgewinne der vorangegangenen vier Jahre sind damit dahin. Das prägt auch das Morningstar-Rating der Deutschland-Aktienfonds. von Olaf Wittrock

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Alle Produkte beendeten das Jahr 2008 mit hohen zweistelligen Verlusten, auch dieses Jahr stehen sämtliche Produkte im Minus. Einziger Trost für Anleger, die das Trauerspiel beobachten: Das alles ist Vergangenheitsbewältigung - und lässt dementsprechend viel Raum für Wiederaufstiegsszenarien.

Für Optimisten, die Chancen auf einen Einstieg wittern, wirft das Rating eine grundsätzliche Frage auf: Ob nämlich ein aktiv gemanagter Fonds das geeignete Mittel für die Geldanlage darstellt. Zweifel scheinen beim Blick auf die Tabelle angebracht. Da tummelt sich nämlich unter den Top-10-Fonds mit dem iShares Dax von Barclays Global Investors ein passiver Indexfonds, auch Exchange-Traded Funds (ETF) genannt. Er bot zuletzt ein weitaus besseres Risiko-Ertrags-Verhältnis als die meisten aktiv verwalteten Konkurrenten, und das zu deutlich niedrigeren Kosten.

Die Liste wäre sogar voller passiver Indexfonds, wären vergleichbare Angebote von Lyxor, DB X-Trackers oder ETF-Lab ebenfalls schon seit mehr als drei Jahren auf dem Markt - und damit für das Morningstar-Rating zugelassen. Nur die junge Geschichte der Anlageklasse ETF verhindert eine noch deutlichere Niederlage für die traditionellen Fonds.

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Name	aktuell	%	absolut
DAX	6285,75	-2,33%	-149.85

Aus der FTD vom 02.02.2009
© 2009 Financial Times Deutschland,

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