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FTD-Serie: Fondsrating

Welche Fonds schlagen den Vergleichsindex und welche enttäuschen die Anleger? Unsere Serie, die auf Daten der Ratingagentur Morningstar basiert, hält Sie auf den Laufenden.

Fondsrating: Stockpicker bei Nebenwerten gefragt

Sie werden gern als verborgene Schätze gehandelt: Anders als bei den großen Konzernen sollen unter den kleinen Aktiengesellschaften noch weitgehend unbeachtete, unterbewertete Firmen zu finden sein. Ein Feld, auf dem die Stockpicker ihr Können voll ausspielen können. von David Selbach

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Das Morningstar-Rating zeigt indes, dass dies nicht immer gelingt. Während der Index MSCI Deutschland 2007 um fast 22 Prozent anzog, schafften Small-Cap-Fondsmanager im Schnitt gerade einmal gut 4,7 Prozent. Allerdings: Im vergangenen Jahr sind kleine Aktien im Vergleich auch dramatisch schlecht gelaufen, was ein Blick auf den MSCI-Small-Cap-Index zeigt.

Andererseits haben die vergangenen Krisenmonate die Nebenwertemanager unterm Strich besser aussehen lassen als den Gesamtmarkt. Fast alle betrachteten Fonds schneiden merklich besser ab als deutsche Standardwerte und zum Teil auch noch einmal deutlich besser als der Small-Cap-Vergleichsindex.

Vielleicht hat sich das Stockpicking ja doch ausgezahlt. Spitzenreiter Axxion jedenfalls schaffte mit seinem Squad-Capital-Nebenwertefonds 2007 respektable 9,5 Prozent und konnte seine Verluste im turbulenten Börsenjahr 2008 bisher auf unter sieben Prozent begrenzen. Small-Cap-Manager können aber auch leicht danebenliegen. Beispiel Adiselekt: Im Dreijahresschnitt liegt der Cominvest-Fonds mit elf Prozent pro Jahr noch ganz weit vorn, gerät am Ende aber doch in den Abwärtssog des Marktes. Zudem schwankt sein Kurs mit einer Volatilität von mehr als 20 Prozent doppelt so stark wie der anderer Produkte.

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23:53:39 Kursinformationen und Charts

Name	aktuell	%	absolut
MDAX	10231,52	+0,03%	3.28

Aus der FTD vom 08.09.2008
© 2008 Financial Times Deutschland,

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