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Merken   Drucken   23.11.2009, 13:54 Schriftgröße: AAA

Investmentfonds: Unsichere Währungswetten  

Devisenfonds eignen sich zur Absicherung des Portfolios. Dennoch interessieren sich bislang nur wenige Privatanleger für die Produkte. Denn die Performance hinkt den Erwartungen hinterher. von André Schmidt-Carré
Seit Monaten sinkt der Kurs des US-Dollar nahezu unaufhaltsam, zwischenzeitig knackte die Währung die wichtige Grenze von 1,50 Euro. Was deutschen und anderen europäischen Unternehmen zunehmend Sorge bereitet, weil ihre Exporte in die USA immer teurer werden, ist für Anleger durchaus reizvoll. Zumindest dann, wenn sie in Währungen investiert haben. "Je größer Währungsschwankungen sind, desto besser können wir daraus Renditen erwirtschaften", sagt Andreas König, Devisenfondsmanager bei Pioneer Investments.
Währungsinvestments gelten derzeit nicht nur wegen der starken Dollarbewegung als interessant. Anlageexperten empfehlen Währungen gerne zur Diversifizierung eines Portfolios, weil die Wertentwicklung sich meist unabhängig von anderen Asset-Klassen bewegt. "Eine Beimischung von Devisenfonds ist auch für Privatanleger sinnvoll", sagt Jan Richter, Analyst beim Finanzberater Fondsconsult Research.
Grundsätzlich gibt es drei Strategien, mit denen Fondsmanager Schwankungen von Währungen ausnutzen wollen. Erstens: Der Value-Ansatz basiert auf der Kaufkraftparitätentheorie. Demzufolge ist der Kurs zweier Währungen dann im Gleichgewicht, wenn ein festgelegter Korb aus Waren und Dienstleistungen in beiden Ländern genau den gleichen Wert hat. Ist das nicht der Fall, gilt eine Währung als über- und die andere als unterbewertet und müsste entsprechend ab- oder aufwerten. Zweitens: Der sogenannte Carry-Trade-Effekt setzt auf die Wirkung von Zinsunterschieden.

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  • FTD.de, 23.11.2009
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