Portfolio: Nur Mischfonds schmecken Anlegern
Aktien, Anleihen, Rohstoffe? Diese Entscheidung überlassen Anleger gerne ihrem Fondsmanager. Klassiker wie reine Aktienfonds sind dagegen weniger gefragt.Mischfonds haben sich zum Favoriten der Anleger entwickelt: Die Fonds, die in verschiedene Anlageklassen wie Aktien, Renten und Rohstoffe investieren, sammelten vergangenes Jahr in Deutschland fast 14 Mrd. Euro ein, meldete der Branchenverband BVI am Donnerstag. Mit Mischfonds geben Investoren die Entscheidung, wann welche Anlageklasse die beste Rendite verspricht, aus der Hand - und vertrauen darauf, dass der Fondsmanager das Portfolio auch in unsicheren Zeiten auf Kurs hält.
Auf so hohe Zuflüsse kamen die Klassiker Aktien- und Anleihefonds keineswegs - nicht einmal, wenn man börsennotierte Indexfonds (Exchange-Traded Funds, ETFs) hinzurechnet. Angesichts der niedrigen Zinsen flossen aus Geldmarktfonds 2010 zudem wieder Milliarden ab.
So fällt die Bilanz der Fondsbranche trotz Konjunkturaufschwung und steigender Aktienkurse mager aus: Die Anleger steckten 2010 unter dem Strich 19,3 Mrd. Euro in Publikumsfonds. Das ist zwar deutlich mehr als in den beiden krisengeprägten Vorjahren. Doch verglichen mit den hohen Zuflüssen in den Boomjahren um die Jahrtausendwende wirken die jüngsten Zahlen enttäuschend. "Es ist eine Kärrnerarbeit, die Anleger in unsere Fonds zurückzubringen", sagte BVI-Präsident Thomas Neiße.
Zudem stammen die 2010 eingesammelten Mittel nur zum Teil von Privatanlegern. So investieren professionelle Anleger wie Versicherungen und Pensionskassen immer häufiger in Publikumsfonds - unter anderem in ETFs, die den Nettoabsatz geradezu dominierten. Fast die Hälfte der Zuflüsse geht auf das Konto von nur vier ETF-Anbietern. Sie sammelten 2010 8,6 Mrd. Euro ein, während aktiv verwalteten Publikumsfonds 10,7 Mrd. Euro zuflossen. Bei Aktienfonds ist das Verhältnis sogar umgekehrt: 6,6 Mrd. Euro steckten Anleger in ETFs, nur 3,6 Mrd. Euro in aktiv gemanagte Aktienportfolios.
ETFs bilden stur einen Index ab und sind daher vergleichsweise kostengünstig. Hintergrund der Absatzprobleme aktiver Fonds ist auch, dass nur ein kleiner Teil von ihnen langfristig besser abschneidet als der Markt, was wiederum an den oftmals hohen Verwaltungsgebühren liegt.
Die BVI-Zahlen zeigen, wie schwer sich viele Investmentfirmen damit tun, Privatanleger von aktiv verwalteten Produkten zu überzeugen. Wegen der Zurückhaltung der Kunden hatte der BVI im Herbst eine Imagekampagne gestartet, die bislang aber offenbar noch keinen großen Erfolg zeigt.
Teil 2: Auch Immobilienfonds spürten Skepsis der Anleger
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FTD.de, 13.02.2011
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