Portfolio: Renditejäger zwischen den Welten
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2011 FTD/Daniel Matzenbacher
Trotz Japan, Inflationsangst, Nahost- und Euro-Schuldenkrise - zunehmend mehr Analysten und Investoren sind überzeugt: 2011 wird ein gutes Jahr für Aktien. Genau wissen kann man das aber nicht. Vielleicht stürzen die Aktienkurse doch noch ab - und überzeugte Rentenanleger triumphieren. Sollte das passieren, dürfte sich mancher Aktienanleger wünschen, sein Geld zu Jahresbeginn in Anleihen gesteckt zu haben.
Eine spezielle Fondsgattung kann solche Wünsche rückwirkend wahr machen: Fonds, die nach der "Best of Two"-Strategie investieren, legen das Investorengeld zu Beginn des Jahres jeweils zur Hälfte in Aktien und Renten an. Im Laufe der Monate schichten sie es in die Anlageklasse um, die sich besser entwickelt. Das Signal dafür liefert eine spezielle Software.
"Das Modell minimiert Verluste"
Best-of-Two-Fonds sind bislang Nischenprodukte, es gibt nur eine Handvoll von ihnen auf dem Markt. Allmählich werden aber immer mehr Fondsanbieter auf die Strategie aufmerksam. "Das Modell ist bestechend und hat großes Potenzial", sagt Gökhan Kula, Manager des Fonds Portfolio German Select, des Vorreiters der Best-of-Two-Produkte.
Der Fonds der Privatbank Walser investiert über Futures in den Standardwerteindex DAX und den deutschen Staatsanleihenindex Rex P. Seit seiner Auflegung im Jahr 2004 erzielte er ein Plus von rund acht Prozent. Das ist zwar weniger, als manche Aktienfonds in den vergangenen Jahren erreichten.
Dafür brach der Fonds in der Krise aber auch nicht so stark ein: Im Jahr der Lehman-Pleite 2008 verlor er nur rund zwei Prozent. "Das Modell minimiert Verluste", sagt Kula. Sein Fonds betreibt die Zwei-Welten-Strategie in Reinform. Zum Jahreswechsel stellt Kula die Aktien- und Rentenquoten wieder auf 50 zu 50, am 1. Januar beginnt das kursgetriebene Umschichten von vorn. "So agieren wir im Jahresverlauf prozyklisch, haben aber auch eine antizyklische Komponente", erklärt er.
Warum Anleger mehrere Jahre bei der Stange bleiben müssen
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FTD.de, 04.04.2011
© 2011 Financial Times Deutschland,
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