Automatisierter Börsenhandel: Computer handeln besser  

siehe: http://www.fondsprofessionell.de/redsys/newsText.php?sid=384617&limit_offset=

"Die Verfechter des High Frequency Trading behaupten, dass damit die Liquidität an den Börsen erhöht werde. „Dabei hat sich gezeigt, dass diese HFT-Algorithmen genau dann keine Liquidität anbieten, wenn diese am meisten gebraucht wird, wie bei starken Börsenbewegungen. Stattdessen lösen sie möglicherweise sogar die extreme Börsenbewegung ursächlich mit aus“, so der Galiplan-Fondsmanager. Mit HFT und Flash Trading werden massive Gewinne generiert. Einige dieser Firmen lassen verlauten, dass sie keinen einzigen Tag mit Verlusten abgeschlossen hätten.

„High Frequency Trader sind Parasiten, denn sie verhindern faire Preise“

Eine der wichtigsten Funktionen von Börsen ist es, faire Preise für ein Unternehmen zu finden. „Für mich sind die High Frequency Trader die erste Gruppe von Marktteilnehmern, die keinen Beitrag zur Findung eines fairen Preises leisten. Ich möchte sie sogar als ‚Parasiten‘ bezeichnen, die sich durch Geschwindigkeitsvorteile an anderen Marktteilnehmern bereichern“, äußert Hauptmann.

"In den vergangenen Wochen und Monaten haben wir so häufig wie nie zuvor Tage gesehen, in denen mehr als 90 Prozent aller Aktien gleichzeitig gestiegen oder gefallen sind. Historisch sind solche Tage eher selten. Diese starken Trendtage wurden von den High Frequency Tradern mit ihrer starken Dominanz künstlich verursacht. Sie tragen auch dazu bei, dass viele Aktien sich länger und weiter als üblich von ihren fairen Preisniveaus entfernen. Die Preisentwicklung hat somit an Aussagekraft verloren. Dies wiederum macht es allen anderen Anlegergruppen schwer, am Markt eine ‚normale‘ Performance zu erzielen. Eingriffe der Regulierungsbehörden zur Einschränkung dieser Strategien sind meiner Meinung nach unumgänglich“, so Hauptmann."

Wenn 1000 Aktien am Tag 1000 mal durch HFTs umgeschlagen werden, ergibt das ein Volumen von 1.000.000 gehandelten Aktien. Kann deshalb ein institutioneller Anleger seine 1 Mio Aktien besser verkaufen? Es wurden ja nur immer dieselben 1000 "heißen Kartoffeln" hin- und hergeschoben. Und sobald der Markt "volatil" wird, streichen die HFTs ganz schnell ihre Gebote - und schon werden nicht mal mehr diese 1.000 Aktien immer hin- und hergeschoben, sondern keine mehr.
Wer dann noch meint, er könnte verkaufen, sieht sich in der No-Bid Situation, wie sie im Mai - und derzeit in einzelnen US-Aktien und -ETFs inzwischen täglich - auftritt. MIt den entsprechenden Flash-Crash Symptomen. Es sind nämlich einfach keine Gebote mehr im Markt - außer den HFT´s. Alle anderen spielen einfach nicht mehr mit.