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Merken   Drucken   07.05.2008, 15:27 Schriftgröße: AAA

EZB ringt um den richtigen Kurs  

Europas Währungshüter sind gefangen im Dilemma aus zu hoher Inflation und Konjunkturschwäche. Das Verhalten der Notenbank in der aktuellen Krise wird für die nächsten Jahre Signalwirkung haben. von Mark Schrörs (Frankfurt)
Die Europäische Zentralbank (EZB) steht nach Ansicht führender Volkswirte womöglich vor ihrer größten Bewährungsprobe - und die Märkte werden ihr Handeln demnach als Hinweis für ihre generelle künftige Politik ansehen. "Wir haben ein neues Umfeld, das wir in den ersten zehn Jahren der Währungsunion so wahrscheinlich noch nicht gesehen haben", sagt Julian Callow, Europa-Chefvolkswirt bei Barclays Capital, und verweist etwa auf die Rohstoffpreise, die wegen der zunehmenden Nachfrage der Schwellenländer trotz des schwachen Wachstums in vielen Industriestaaten sogar steigen. "Wir lernen jetzt viel darüber, wie die EZB Geldpolitik betreibt", sagt Thomas Mayer, Europa-Chefökonom der Deutschen Bank.
Die Aussagen belegen eindrucksvoll, in welch schwieriger Situation Europas Währungshüter angesichts zu hoher Inflation einerseits und sich abschwächender Konjunktur andererseits stecken. Sie deuten zudem an, dass es für die EZB nicht nur darum geht, die Euro-Zone kurzfristig möglichst unbeschadet durch diese heikle Phase zu steuern - sondern auch um ihre langfristige Wahrnehmung.

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  • FTD.de, 07.05.2008
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