Gebeutelter Markt: Morgan Stanley glückt Coup mit neuem Immobilienfonds
Fast 5 Mrd. $ hat die US-Investementbank trotz der Probleme auf dem Immobilienmarkt von Anlegern eingesammelt. Sie will nicht nur in den USA und Asien Schnäppchen kaufen - auch Liegenschaften in Westeuropa sind im Visier.Überraschungserfolg für den gebeutelten Immobilienableger der US-Investmentbank Morgan Stanley : Wie eine Sprecherin bestätigte, haben die Morgan Stanley Real Estate Funds (MSREF) ihren Private-Equity-Immobilienfonds MSREF VII Global schließen können und bei Investoren 4,7 Mrd. $ (3,8 Mrd. Euro) Eigenkapital eingesammelt.
Nach dem Preisverfall an den Immobilienmärkten soll der Fonds in den USA, Westeuropa und Asien auf Schnäppchenjagd gehen. Weitere Details zur Anlagestrategie nannte Morgan Stanley nicht.
Nach eigener Darstellung ist der MSREF-Fonds das größte Private-Equity-Immobilienvehikel seit 2008. Dabei hatte Morgan Stanley erst vor wenigen Wochen für einen Vorgängerfonds beispiellose Verluste eingestehen müssen: Angesichts des Einbruchs der Hauspreise drohen dem Vorgängerfonds MSREF VI, ein Schwergewicht der Branche, 5,4 Mrd. $ Buchverlust - fast zwei Drittel des Fondsvermögens und der höchste Verlust, den je ein Finanzinvestor mit einem Immobilienfonds erlitten hat.
Der Grund für den Absturz, der auch zahlreiche andere Fonds betrifft: Sie hatten die Immobilien im Boom mit einem hohen Schuldenanteil gekauft; zugleich brachen wegen der Krise die Mieteinnahmen weg. Einen Teil der Objekte hat MSREF bereits den finanzierenden Banken überlassen. Auch in Deutschland sind die Morgan- Stanley-Fonds stark investiert.
Ungetrübt ist der Erfolg des neuen Fonds nicht: Auch wenn das Haus neue Spitzenmanager geholt hat, um das Vertrauen wiederherzustellen, musste Morgan Stanley den Investoren anbieten, ihre Kapitalzusagen teils zu kassieren. Zu Beginn der Platzierung im Frühjahr 2008 wollte MSREF noch 10 Mrd. $ Eigenkapital einwerben. Mit jetzt 4,7 Mrd. $ bleibt der Nachfolgefonds deutlich hinter dem MSREF VI zurück, der 8 Mrd. $ eingesammelt hatte.
Auch, dass MSREF über zwei Jahre für das Einsammeln benötigt hat, deutet auf eine schwierige Vermarktung hin. Gerade 2009 war es jedoch für die Private-Equity-Branche nicht einfach gewesen, Geld einzuwerben. Immobilienfonds trieben 2009 nur noch halb so viel Eigenkapital ein wie 2008.
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FTD.de, 04.06.2010
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