Neue Regeln: Schweiz will strengste Hedge-Fonds-Regeln der Welt

Die Schweiz arbeitet an neuen Regeln für Hedge-Fonds, die zu den strengsten der Welt gehören würden. Entsprechende Vorschläge der Regierung sehen laut einem Bericht der Financial Times (FT) vor, die EU-Vorgaben für die Branche zu übernehmen und noch ein sogenanntes Swiss Finish draufzusatteln, ähnlich wie es bereits bei den neuen Eigenkapital- und Liquiditätsanforderungen für Banken (Basel III) geschehen ist.

Damit steht der Alpenstaat vor einer radikalen Wende. Bisher wurde die Vermögensverwaltung dort nur leicht reguliert. Die Regeln müssen noch vom Parlament verabschiedet werden. Bleiben sie so strikt wie vorgesehen, würden all jene Hedge-Fonds kalt erwischt, die durch eine Verlagerung wichtiger Geschäftsteile von London - wo das Gros der europäischen Hedge-Fonds-Industrie sitzt - in die Schweiz den neuen EU-Regeln entkommen wollten. Dazu zählen Brevan Howard und Bluecrest Capital, die zu den größten Fonds Europas gehören. Mit der Änderung dürfte die Regierung auch erreichen wollen, dass Schweizer Vermögensverwalter weiter Zugang zum nun strenger regulierten EU-Markt haben.

Außerdem würden die neuen Vorgaben der Eidgenossen auch für alle Schweizer Investoren gelten. Sie sind eine der größten Kundengruppen der rund 2000 Mrd. Dollar schweren globalen Hedge-Fonds-Industrie. Auch im Rest der Welt angesiedelte Fonds müssten daher die neuen Regeln einhalten, wenn Schweizer Kunden betroffen sind. Die Branche ist alarmiert. "Wir bewegen uns auf einen Schlag von null Regulierung zu sehr viel Regulierung. Der Schock könnte groß sein", zitierte die FTD Jiri Krol, Leiter für Regulierungsfragen beim Hedge-Fonds-Branchenverband AIMA.

Laut der Schweizer Finanzaufsicht Finma sollen die neuen Regeln "die Qualität in der Vermögensverwaltung erhöhen und den Schutz von Investoren verbessern". Künftig müsste jeder ausländische Fonds, der in der Schweiz Geld einwerben will, bestimmte von der Finma erlassene Regeln erfüllen - darunter wahrscheinlich Transparenzvorgaben bezüglich Steuern und Anlagen sowie Standards der Unternehmensführung.