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Merken   Drucken   13.12.2011, 16:39 Schriftgröße: AAA

Portfolio: Anlegen wie die Profis

Wer Angst vor Risiko hat, kann sich an den Strategien von Portfoliomanagern orientieren. Deren Geheimrezept lautet derzeit: risikogesteuert investieren. Doch nicht alle Strategien sind für Privatanleger geeignet.
© Bild: 2011 Getty Images/George Rose
Wer Angst vor Risiko hat, kann sich an den Strategien von Portfoliomanagern orientieren. Deren Geheimrezept lautet derzeit: risikogesteuert investieren. Doch nicht alle Strategien sind für Privatanleger geeignet. von Sarah Sommer
Börsenlegende André Kostolany stellte einst die Regel auf: "Kaufen Sie Aktien, nehmen Sie Schlaftabletten und schauen Sie die Papiere nicht mehr an. Nach vielen Jahren werden Sie sehen: Sie sind reich." Viele Investoren richteten sich jahrzehntelang danach: Wer sein Aktiendepot sorgfältig auf Basis von Ertrags- und Risikokennzahlen ausgewählt und diversifiziert hatte, ließ danach möglichst lange die Finger von den Wertpapieren. Trotz zwischenzeitlicher Schwankungen konnten Investoren am Ende ein ordentliches Plus verzeichnen.
Inzwischen verlassen sich immer weniger Anleger auf Erfahrungswerte aus der Vergangenheit und auf einfache Faustformeln. Stark schwankende Kurse und die Bärenmärkte der vergangenen Jahre haben Investoren den Mut genommen und ihre Sinne für Risiko geschärft. Eine aktuelle Umfrage von Allianz Global Investors unter institutionellen Investoren zeigt: Portfoliomanager fürchten die Folgen der zunehmenden Volatilität und das mögliche Eintreten von Extremereignissen. Deshalb legen sie bei der Portfoliogestaltung den Fokus auf eine risikobasierte Auswahl von Vermögenswerten.
"Anleger registrieren mit wachsendem Unbehagen, dass die Vernetzung der Risiken vor dem Hintergrund extremer Marktbewegungen zu bisher undenkbaren, systemischen Risiken führen kann", sagt Thomas Wiesemann, Chief Market Officer von Allianz Global Investors (AGI) in Europa.
Aber was tun, wenn die Erfahrungswerte der Vergangenheit keinen Anhaltspunkt mehr für zukünftige Marktrisiken bieten? Institutionelle Investoren setzen auf komplexe, dynamische Risikomanagementstrategien mit regelmäßigen Umschichtungen des Portfolios, belegt die Umfrage. "Dynamische Risikomanagementstrategien sind für Anleger, die diese schwierige Marktphase mit einem begrenzten Risikobudget überwinden müssen, schlichtweg eine Notwendigkeit geworden", sagt Wiesemann.
Für eine solche risikogesteuerte Investitionsstrategie nutzen Profianleger verschiedene Modelle. Wer sich als Privatanleger daran versuchen möchte, sollte allerdings genau aufpassen, nach welchem Modell er sein Portfolio aufbauen will. Nicht jede Strategie der Profis lässt sich so einfach umsetzen.

Teil 2: Setzen auf einfache Streuung bei den Anlageklassen

  • FTD.de, 13.12.2011
    © 2011 Financial Times Deutschland,
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