Börsengang: Talanx schafft es tatsächlich an die Börse

Die Zuversicht wächst, dass der Börsengang des Versicherers Talanx am Dienstag ein Erfolg wird. "Einen kleinen Zeichnungsgewinn am Ende des ersten Tages halte ich für möglich", sagte ein deutscher Investor der FTD.

Am Montagabend legte Talanx den Ausgabepreis für die Neuemission auf 18,30 Euro fest. Zu diesem Preis werden die Papiere erstmals an der Frankfurter Börse gehandelt. Der Ausgabepreis liegt damit am unteren Drittel der Angebotsspanne, die von 17,30 bis 20,30 Euro gereicht hatte.

Mit dem Verkauf von 28,2 Millionen Aktien nimmt Talanx 517 Mio. Euro ein. Damit kommen nur 11,2 Prozent des Unternehmens im Streubesitz. Weitere 6,5 Prozent liegen beim Kooperationspartner Meiji Yasuda Life. Der japanische Lebensversicherer tauscht eine Wandelanleihe im Wert von 300 Millionen Euro in Aktien.

Nach der Hängepartie um den Börsengang, der seit 15 Jahren angekündigt wird und vor drei Wochen eigentlich abgesagt worden war, sei ein solcher Preis angemessen, so der Investor.

Ein erfolgreicher Börsengang von Talanx könnte den lang ersehnten Schwung in den Markt für Börsengänge bringen. Seit Beginn des Jahres erwarten Investoren und Investmentbanken einen sogenannten Eisbrecher, der ein Startsignal für weitere große Börsengänge sein könnte.

Das Emissionsvolumen war im abgelaufenen dritten Quartal auf das zweitniedrigste Niveau seit Beginn der Finanzkrise gesunken. In den drei Monaten bis Ende September beschafften sich Unternehmen weltweit mit Börsengängen gerade einmal 21,3 Mrd. Dollar, wie aus Bloomberg-Daten hervorgeht. Im Vorquartal waren es fast doppelt so viel gewesen.

Allerdings gilt einigen Analysten der nach FTD-Informationen noch im Oktober anstehende Börsengang des Mobilfunkanbieter O2, einer Tochter des spanischen Telekomkonzerns Telefónica , als die wahre Bewährungsprobe. "Am Ende handelt es sich bei Talanx um einen relativ kleinen Börsengang", sagte ein Analyst.

Nachdem der Börsengang im September abgesagt wurde, weil Talanx-Vorstandschef Herbert Haas die zunächst von den Banken angepeilte Bewertung zu schlecht war, wurde das Volumen für den jetzigen Anlauf verkleinert.