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Merken   Drucken   06.11.2011, 18:53 Schriftgröße: AAA

Fondsrating: Angst vor China im Jahr des Hasen

Wer derzeit den Managern von China-Fonds zuhört, wähnt sich in einer anderen Welt: Europa kämpft gegen die Staatsschuldenkrise, in den USA kommt die Konjunktur nicht in Schwung - das Schwellenland trumpft mit besten Rahmendaten auf. von Olaf Wittrock
China ist nahezu schuldenfrei, sitzt gar auf hohen Devisenreserven, der Wohlstand wächst, die Bevölkerung spart, die Währung ist für eine derart stark zulegende Volkswirtschaft erstaunlich stabil.
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Beim Blick auf die Wertentwicklung der Top-Fonds des aktuellen Morningstar-Ratings dürfte der Neid der Industrienationen auf China noch weiter steigen. Die Manager können für die letzten drei Jahre ein Plus von 16,8 bis 31,3 Prozent vorweisen. Pro Jahr. Da können Anleger verschmerzen, dass es im dritten Quartal 2011 - im chinesischen Jahr des Hasen - 25 Prozent nach unten ging; so stark brachen die Kurse zuletzt im Herbst 2008 ein. Konsequenz: China-Fonds stehen gegenüber Jahresanfang im Schnitt 17 Prozent im Minus.
Die Gründe dafür sehen die Manager weniger in China als im Rest der Welt; Konjunktursorgen und Euro-Krise beeinträchtigen das Geschäftsklima der exportorientierten Volksrepublik. Und Anleger ziehen sich in Krisenzeiten zuerst aus Schwellenländern zurück. Ist nun ein guter Zeitpunkt, um angesichts der jüngsten Schwächephase einzusteigen? Da sind die Manager mehrheitlich skeptisch. Michael Lai und Mansfield Mok von GAM warnen, dass die Kurse durchaus weiter bergab gehen könnten, solange ausländische Investoren so vorsichtig bleiben.
  • Aus der FTD vom 07.11.2011
    © 2011 Financial Times Deutschland,
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