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Merken   Drucken   22.09.2010, 12:44 Schriftgröße: AAA

Geldpolitik: Wie die US-Notenbank die Deflation fürchten lernt  

Fed-Präsident Ben Bernanke forschte zum Thema Deflation. Jetzt sind er und seine Kollegen in Alarmbereitschaft: In den USA ist die Teuerungsrate ungemütlich gering. Weitere Wertpapierkäufe sind wahrscheinlich. Eine Analyse. von Tobias Bayer  und Christine Mai  Frankfurt
Bis Ende März 2010 kaufte die US-Notenbank Federal Reserve (Fed) 300 Mrd. Dollar an Staatsanleihen und 1425 Mrd. Dollar an hypothekenbesicherten Wertpapieren auf. Seitdem trübte sich die wirtschaftliche Situation in den USA ein. Seitdem rätseln Marktteilnehmer, ob und wann die Fed wieder mit der quantitativen Lockerung anfängt. "Quantitative Easing 2" oder "QE2" ist das Thema, das den Kapitalmarkt umtreibt.
Auf ihrer Zinssitzung am Dienstag beließ die Fed den Leitzins auf dem historischen Tief von 0 bis 0,25 Prozent. Auch gab es keine Neuigkeiten zu Wertpapierkäufen. Allerdings nahm sie einige Änderungen in ihren Formulierungen vor. "Die Mitteilungen der Notenbanken sind sehr formelhaft. Der Spielraum für Veränderungen ist gering. Deshalb muss man zwischen den Zeilen lesen. Da besteht aber die Gefahr der Überinterpretation", sagt Rob Carnell, Volkswirt bei ING. FTD.de versucht sich an einer Auslegung des Fed-Entscheids.

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