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Merken   Drucken   18.06.2009, 10:11 Schriftgröße: AAA

Kampf gegen die Kreditklemme: Einzelhändler Tesco gelingt Verbriefung  

ABS, MBS, CMBS und CDOs gelten als Teufelszeug. Seit dem Zusammenbruch von Lehman Brothers ist der Verbriefungsmarkt faktisch tot. Jetzt begibt mit dem Einzelhändler Tesco das erste europäische Unternehmen wieder solche Papiere. Aus Sicht der Banken ist das ein Hoffnungsschimmer. von Gillian Tett, Anousha Sakoui (London) und Tobias Bayer (Frankfurt)
Hoffnung für den Verbriefungsmarkt: Die Immobilientochter des britischen Einzelhändlers Tesco hat erfolgreich 430 Mio. Pfund an mit gewerblichen Immobilienkrediten besicherten Anleihen (Commercial Backed Securities, CMBS) platziert. Es ist die erste Transaktion in diesem Segment in Europa seit Ausbruch der Krise. Die Emission war dreifach überzeichnet, begleitet wurde sie von Goldman Sachs. Zu den Käufern zählten vor allem europäische Pensionsfonds.
Seit dem Zusammenbruch der Investmentbank Lehman Brothers ist der Verbriefungsmarkt faktisch tot. Verbriefte Hypotheken und Collateralized Debt Obligations (CDOs) gelten als ein Hauptfaktor der Kreditkrise. Deshalb scheuen Anleger den Markt, was zu einem Totalkollaps führte. Für die europäische Wirtschaft ist das gefährlich. Sie hängt viel stärker als die amerikanische vom traditionellen Bankkredit ab. Die Finanzinstitute wiederum schaffen sich über Verbriefungen Freiraum bei der Darlehensvergabe. Die Citigroup schätzt, dass vor Ausbruch der Krise weltweit 8000 Mrd. $ an Vermögenswerten so finanziert wurden.

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  • FTD.de, 18.06.2009
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