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Merken   Drucken   22.06.2009, 12:58 Schriftgröße: AAA

"Massenvernichtungswaffen": Europäer wählen US-Preismodell  

Exklusiv Seit dem Kollaps von Lehman Brothers ist der Markt für Kreditderivate enorm geschrumpft. Reformen sollen den Handel sicherer machen - und wiederbeleben. Seit Montag gilt in Europa ein neues Preissystem. Dabei scheint sich das US-Modell durchzusetzen. von Tobias Bayer und Christine Mai (Frankfurt)
Nach der am Montag in Kraft getretenen neuen Preisregelung im Derivatehandel zeichnet sich ab, dass die Europäer den Amerikanern folgen werden. Nach Aussagen von Marktteilnehmern seien bei Kreditderivaten (Credit Default Swaps, CDS) auf Unternehmen Kupons von 100 und 500 Basispunkten, bei CDS auf Ländern 25 und 500 Basispunkte nahezu ausschließlich gefragt. "Darauf scheint es klar hinauszulaufen. Das ist erfreulich, da sich damit global ein Standard herausbildet. Das vereinfacht den Handel", sagte Konrad Kleinfeld, CDS-Händler bei der NordLB, FTD.de.
Die Umgestaltung des rund 28.000 Mrd. $ schweren Markts für Kreditderivate macht rasante Fortschritte. Neben dem neuen Preissystem sollen Händler und Investoren bis zum nächsten Monat ein neues Protokoll unterzeichnen, mit dem geregelt wird, wie die Kontrakte abgewickelt und verrechnet werden, wenn ein notleidendes Unternehmen gezwungen ist, seine Schulden zu restrukturieren. Das soll helfen, den Markt aus der Krise zu holen. Nicht erst seit den Turbulenzen an den Kapitalmärkten sind CDS-Papiere umstritten. Investorenlegende Warren Buffett hatte sie beispielsweise als "Massenvernichtungswaffen" bezeichnet.

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