Börsenausblick: Aktienanleger werden wählerischer
Der kräftige Kursanstieg lässt einige Investoren fragen, ob nicht Rückschläge anstünden. Die Berichtssaison nähert sich dem Ende - Anleger schauen aber auch auf Jobdaten aus den USA und die Inflation in Europa.Die zuletzt kräftig gestiegenen Aktienkurse in den USA und Deutschland lassen Anleger vorsichtiger werden. Viele schauen nun genauer hin, welche Branchen in den nächsten Wochen die besten Potenziale bieten. Solange sich jedoch die gute Stimmung an den Aktienbörsen hält, dürften die Anleihekurse auf beiden Seiten des Atlantiks fallen. Umgekehrt bedeutet das, dass die Renditen der Papiere steigen - auch weil sich viel Anleger wieder stärker um Inflation sorgen.
Die seit Monaten währende Hausse am deutschen Aktienmarkt wird von einigen Investoren mit wachsendem Argwohn betrachtet: "Die Börsen sind unglaublich gut gelaufen in den vergangenen Wochen, und die Stimmung ist nach wie vor gut. Aber auf dem momentanen Kursniveau muss man auch auf den einen oder anderen Rückschlag gefasst sein", sagt etwa Stefan Söllner, Aktienhändler bei der Postbank.
Einen kleinen Vorgeschmack bekamen Anleger am Freitag, als der DAX nach mäßigen US-Konjunkturdaten 0,7 Prozent auf 7102 Punkte verlor. Auf Wochensicht blieb dennoch ein Plus von 0,6 Prozent - und die "sehr positive Erkenntnis, dass wir uns stabil über der 7000-Punkte-Marke halten", sagt Fidel Helmer, der Chef des Wertpapierhandels bei Hauck & Aufhäuser.
Die Index-Gewinne kamen zuletzt vor allem aus der Banken- und der Versicherungsbranche, die von der leichten Entspannung der europäischen Schuldenkrise profitierten. Sollte sich die Lage in Südeuropa stabilisieren, könnten die Abschreibungen auf Staatsanleihen geringer ausfallen als befürchtet, lautet das Kalkül der Investoren.
Sektoren, die im vergangenen Jahr besonders gut liefen, werden dagegen kritischer gesehen - etwa die Autobranche. Allerdings gibt es auch hier noch Optimisten. So stuften die Analysten von Goldman Sachs am Freitag die Aktien BMW , Daimler , Porsche und Volkswagen teils deutlich hoch. "Das mag etwas zu euphorisch sein, zeigt aber, dass das Vertrauen in die deutsche Wirtschaft nach wie vor groß ist", sagt Helmer.
Teil 2: "Es ist schwer zu argumentieren, dass der Markt überkauft ist"
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FTD.de, 29.01.2011
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