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Merken   Drucken   08.09.2010, 11:00 Schriftgröße: AAA

Kolumne: Bayer - Kein Fair Play am Kapitalmarkt  

Seit der Pleite der Lehman Brothers arbeiten die Aufseher daran, das Systemrisiko. zu minimieren. Im physischen Handel abseits der Börsen wartet jedoch schon die nächste knifflige Aufgabe. von Tobias Bayer 
Am 15. September jährt sich zum zweiten Mal die Pleite der US-Investmentbank Lehman Brothers. Der Kollaps stürzte die Welt ins Chaos und in eine tiefe Rezession. Die Politik und die Aufsichtsbehörden reagierten und machten den Kampf gegen das systemische Risiko zu ihrem Hauptthema. Neue Gremien werden geschaffen, der Derivatemarkt durchleuchtet und die Eigenkapitalregeln für die Banken verschärft. Am Dienstag wird der Baseler Ausschuss darüber diskutieren.
Alles richtig. Doch neue Herausforderungen warten. Am Kapitalmarkt mangelt es an Fairness: Am Aktienmarkt sorgen Handelssysteme für eine Kluft zwischen schnell und langsam. Bei den Rohstoffen haben einige wenige Akteure einen umfassenden Überblick über den physischen Handel. Und bei den Anleihen zieht die Sell-Side die Buy-Side über den Tisch.
Aktien - Flash Trading gegen Warren Buffett
Benjamin Graham hätte sich am 6. Mai 2010 wohl ungläubig die Augen gerieben. Der Autor der Anlegerbibel "Security Analysis" ist der Übervater des Value Investing. Er empfahl, den fairen Wert einer Aktie durch genaue Analyse des Unternehmens zu bestimmen - und sich dann langfristig festzulegen. Einer seiner treuesten Adepten ist Milliardär Warren Buffett.

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  • FTD.de, 08.09.2010
    © 2010 Financial Times Deutschland,
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Kommentare
  • 08.09.2010 19:17:37 Uhr   Alex Karst: regulatives Schattenboxen Basel III & Co

    Gratulation, eine seriöse Analyse:
    1. HFT-Übervorteilung
    2. Rohstoffmarkt-Manipulation
    3. betrügerische Übervorteilung durchs Insider-Wissens,
    alle drei Aspekte vorwiegend in Hand der wenigen großen Investmentbanken!

    Bedauerlicherweise wird eine echte Regulierung der Investmentbanken an der omnipotenten mit Politik weltweit komplett verflochtenen Finanzlobby wieder mit Sicherheit scheitern!

    Fürs murrende Fußvolk werden wieder blumige Potemkinsche Dörfer und Pseudoregulierungen vollzogen, am Kernproblem der weltweit mafiösen Durchseuchung der Staatsadministrationen, Märkte und Regulierer durch die wenigen großen Investmentbanken wird es nichts ändern!

    Bester Beweis sind die weiter verschärft ausgeschütteten Provis/Boni, 2009 nur an Wallstreet rekordhafte 140 Mrd.$. Weiterer Beweis für reine Tai-Chi-Show fürs aufgebrachte Banken zwangsrettende Volk sind die nach 2008 zugesicherten und trotzdem völlig unterbliebenen Nachbesserungen echter Eigenkapitalquoten, die real immer noch bei 1-3% verharren, und nun bei Basel III wieder durch Lobbys bis 2018 hinausgezögert und dann bei Hebel bis 33:1 belassen werden (=min.3%)!

    Für Krisen hinreichendes echtes und sofort flüssiges Eigenkapital von 25-50% würde jederzeitige Insolvenzfähigkeit der monströsen Investmentbanken zulassen und ihnen ihr Erpressungspotential gegen mittlerweile ganze Staaten aus der Hand nehmen, wie z.Zt. im erzwungenen Aufkauf der Staatsanleihen fürs defacto Steuergeld der Zentralbanken weltweit!

    Sie schütten weiter absprachewidrig neben Tantiemen auch weiter Hunderte Milliarden an Dividenden, statt beide erst vorrangig zum Aufbau des o.g. Eigenkapitals zu verwenden!

    Bei nächster Etappe der Bankenkrise, die spätestens 2012 endgültig ganze Welt in Abgrund reißen dürfte, werden die o.g. Banken:
    1. weder besser untereinander entflochten sein
    2. noch werden sie zwischen Kredit und Investment aufgespalten sein
    3. noch werden sie echte, real umsetzbare Insolvenznotpläne haben
    4. noch werden sie *echtes flüssiges Eigenkapital* vorhalten!
    5. noch werden die Finanzmärkte eine angemessene Finanztransaktionssteuer zur Schuldtilgung/Vorsorge der Bankenrettungs-Billionen abdrücken!
    6. noch werden sie mit Notfonds von 1 Mrd. p.a. sich selbst adäquat absichern
    7. noch wird die weitgehend einzig in ihrer Hand liegende überirdische Untergangskeule der über 1 Billiarde Us$ (=1.000.000 Mrd.$, 15-faches Welt-BIP) schweren, in der Krise ebenso mit max. 1-3% (un-)gedeckten, CDS-Wetten, umgehend aufgelöst und komplett verboten
    8. noch werden personellen Verflechtungen der Politik und Finanzwelt gesetzlich unterbunden
    9. noch werden Gesetze zur einfach nachweisbaren Managervollhaftung straf- und zivilrechtlich angepasst

    Business as usual und fürs blechende Volk die übliche Knute, und am Ende war’s wieder keiner ;)

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