Short-Squeeze: Hedge-Fonds erleiden Koffeinschock

Spekulanten verdienten mit Kaffeewetten jahrelang gutes Geld. Jetzt erlitten sie wohl Millionenverluste, weil sie den Markt falsch einschätzten. Wegen der Turbulenzen könnte sich Kaffee in den kommenden Tagen stark verteuern. von Javier Blas, London und Jack Farchy, London

Der Anstieg des Kaffeepreises über 20 Prozent in kurzer Zeit hat Spekulanten Verluste in Millionenhöhe beschert. Der Terminkontrakt der Kaffeesorte Robusta zur Lieferung im Juli kletterte vergangene Woche an der Börse NYSE Liffe in London in drei Tagen um 18,7 Prozent auf das 14-Monatshoch von 1579 $ je Tonne. Wahrscheinliche Ursache: Hedge-Fonds hatten auf fallende Preise gewettet und mussten sich dann rasch mit Kontrakten eindecken, als der Markt gegen sie lief. Im Fachjargon wird das als "Short-Squeeze" bezeichnet.

Nach Informationen der Financial Times soll ein großer Rohstoffhändler die Hedge-Fonds in die Enge getrieben haben. Er soll mit seinen Kaufpositionen auf eine physische Lieferung gedrängt haben. Da die Spekulanten keinen beziehungsweisen nur eingeschränkten Zugang zu Kaffeebohnen haben, mussten sie ihre Verkaufsposition zu für sie ungünstigen Konditionen schließen. Zu dieser Erklärung passt der Rückgang der Kaffeevorräte. Seit September gingen die zertifizierten Bestände um 40 Prozent auf 230.000 Tonnen zurück.

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