Agenda: Infineons erstaunliches Comeback

Dossier Noch vor kurzem galt der Chiphersteller als Pleitekandidat. Der Börsenkurs stürzte ab, die Aktie flog aus dem Dax. Nun feiern die Münchner ein wundersames Comeback - dank eines gnadenlosen Sparkurses. Doch der Kulturwandel beginnt gerade erst. von Angela Maier München

In Marco Schröters Vorstandsbüro stehen zwei Sektflaschen, die ihm ein Mitarbeiter gebracht hat. Der hat eine Wette verloren, die der Infineon -Finanzchef seinem Team im März gegen dessen Katzenjammer anbot. "Ihr werdet sehen", sagte Schröter damals, als er mit seinen Leuten auf seiner vielen Geldsammeltouren unterwegs war. "Im September sind wir wieder im Dax."

Schröter hat recht behalten. Am Donnerstag wird die Deutsche Börse die Aktie des Münchner Chipherstellers wieder in den deutschen Leitindex aufnehmen. Nur sechs Monate nachdem sie das Infineon-Papier wegen des rapiden Kursverfalls bis auf 34 Cent aus dem Dax geworfen hat. Am Mittwoch war die Aktie zehnmal so viel wert.

Es ist das erstaunlichste Comeback in der Geschichte des Börsenbarometers. Selbst Infineon-Vorstandschef Peter Bauer sagt: "Dass die Rückkehr in den Leitindex so schnell gelingen würde, wenn es denn passiert, hätte ich ehrlich gesagt nicht gedacht."

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Zu tief war das Tal der Tränen bei Infineon. Zu alltäglich waren die immer neuen Fehlschläge: Missmanagement, ständige Fehlprognosen, unendliche Machtkämpfe, Korruptionsvorwürfe und Führungswechsel, Führungswechsel, Führungswechsel. Trauriger Tiefpunkt war im Januar der Insolvenzantrag von Qimonda. Mittlerweile ist die Speicherchiptochter zerschlagen, nur wenige Teile haben Käufer gefunden; mehr als 10.000 Arbeitsplätze sind verloren.

Noch vor einem halben Jahr galt auch die Mutter Infineon als Pleitekandidat. "Wann müssen Sie Insolvenz anmelden?", fragte auf der Hauptversammlung im Februar ein Kleinaktionär Vorstandschef Bauer. "Ein Insolvenzverwalter wäre vielleicht in der Lage, die Probleme zu lösen, die Vorstand und Aufsichtsrat nicht lösen können." Bauer hatte wenig Gegenargumente, nur ein paar vage Versprechen. "Wir können kämpfen", sagte er, und: "Wir tun alles, damit Infineon diese Krise überlebt."

Er hat Wort gehalten. "Infineon hat von allen Chipherstellern auf die Krise am schnellsten reagiert", lobt ein Fondsmanager, der die Branche weltweit durchanalysiert hat. Und so steuert das Unternehmen nun wieder durch ruhigeres Fahrwasser, nur 15 Monate nach Bauers Amtsantritt.

Teil 2: Bauer kämpft und strampelt sich frei