Telekom muss bei Fusionen zusehen

Milliardenschwere Fusionsvorhaben von Rivalen werfen die Deutsche Telekom im internationalen Wettbewerb weiter zurück. Für den Konzern schwinden günstige Gelegenheiten - und die Kritik an diesem Kurs wächst. von Volker Müller (Hamburg)

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Der US-Mobilfunkkonzern Verizon Wireless kauft für 28,1 Mrd. $ inklusive Schulden den kleineren Rivalen Alltel, wie die Unternehmen bekannt gaben. Dadurch entsteht ein neuer Marktführer in den USA. Zudem gab France Telecom eine Offerte über 27,2 Mrd. Euro für den skandinavischen Telefonkonzern TeliaSonera ab. Das Management lehnte das Gebot aber als zu niedrig ab.

Für die Deutsche Telekom schwinden damit die Gelegenheiten für Akquisitionen im Ausland. Der Konzern beschränkt sich seit einigen Jahren auf kleinere Übernahmen in Märkten, in denen er bereits vertreten ist. Allerdings wächst die Kritik an diesem Kurs. Die Bundesregierung als Großaktionär hatte kürzlich durchblicken lassen, dass sie einen gewichtigen Zukauf erwartet.

T-Mobile abgeschlagen

Alltel hat 13,2 Millionen Mobilfunkkunden, Verizon 67,2 Millionen. Beide Unternehmen zusammen schlagen den bisherigen Branchenprimus AT&T , der auf 71,4 Millionen Mobilfunkkunden kommt. Die Telekom-Tochter T-Mobile rangiert im US-Markt mit nicht einmal halb so vielen Kunden abgeschlagen auf Platz vier.

Die Finanzinvestoren TPG und Goldman Sachs hatten Alltel erst vor gut einem halben Jahr für etwa 27,5 Mrd. $ erworben. Dass die Investoren ihre Anteile nahezu ohne Aufschlag verkaufen, liegt an der Finanzkrise: Das Geschäft mit schuldenfinanzierten Übernahmen ist fast kollabiert. Treibende Kraft hinter dem Verkauf waren US-Medien zufolge Großbanken, die für den Alltel-Kauf etwa 20 Mrd. $ Kredite vergeben hatten.

Alltel wäre auch für die Deutsche Telekom ein interessanter Kaufkandidat gewesen. Eine Übernahme hätte die Position der Bonner im zunehmend gesättigten US-Markt entscheidend verbessert. Attraktiv für den Konzern könnte nun noch der Kauf der Nummer drei im US-Markt, Sprint-Nextel, sein.

Fronten verhärtet

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