Microsoft plant für Yahoo erstmals Schulden ein

Microsoft würde für die Übernahme von Yahoo ein neues Kapitel aufschlagen: Für das Gebot in Höhe von 45 Mrd. $ würde der Softwareriese erstmals Schulden machen. Das hat einen besonderen Grund.

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Microsoft werde für den Bargeld-Anteil seines Gebotes für Yahoo wohl zum ersten Mal in seiner Geschichte Schulden aufnehmen, sagte Finanzchef Chris Liddell am Montag. "Wenn Sie sich den Bar-Anteil anschauen, das werden mehr als 20 Mrd. $ sein", sagte er. "Wir könnten das meiste davon durch unsere Barreserven bezahlen, aber es ist wahrscheinlich, dass wir uns tatsächlich zum ersten Mal etwas leihen." Microsoft hatte Ende vergangener Woche 45 Mrd. $ für Yahoo geboten.

Hauptgrund für die aktuell klamme Kasse von Microsoft ist ein Vorstandsbeschluss aus dem Sommer 2004. Jahrelang hatte Microsoft den Barmittelbestand jährlich um rund 10 Mrd. $ erhöht. Aktionäre und Analysten hatten das Unternehmen deshalb gedrängt, einen Teil der aufgelaufenen Summe auszuschütten. Der Vorstand versuchte zunächst, die Aktionäre mit einer Minidividende von 8 Cent je Aktie pro Quartal ab März 2003 zu beruhigen. Doch der Druck der Eigentümer ließ nicht nach.

Riesige Ausschüttung

Am 20. Juli 2004 folgte dann die damals als sensationell bewertete Meldung: Microsoft schüttet 75 Mrd. $ aus. Mehr als die Hälfte erhielten die Aktionäre durch eine Barausschüttung in Höhe von 3 $ je Aktie Anfang Dezember 2004. Gleichzeitig wurde die Quartalsdividende kräftig erhöht. Die restlichen 30 Mrd. $ gab der Softwarekonzern für eines der größten Aktienrückkaufprogramme der Geschichte aus. Dieses läuft planmäßig in einigen Monaten aus. Dann wird die Firmenkasse nur noch knapp jene 20 Mrd. $ enthalten, die Microsoft für eine Yahoo-Übernahme in bar angekündigt hat.

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