Mittelstandsfinanzierung: Wie Kleinunternehmen finanzielle Kraft bekommen

Projektfinanzierung durch mehrere Kreditgeber hat Schule gemacht. Mit Club-Deals lassen sich die Risiken verteilen. So übernahmen zum Beispiel vergangenes Jahr 47 Investoren mithilfe von über 80 Finanzinstituten 38,4 Prozent eines Unternehmens, das selbst viele Beteiligungen hält. von Friederike Meier-Burkert

Ende 2009 kauften 47 Stadtwerke und regionale Versorgungsunternehmen gemeinsam für rund 850 Mio. Euro fast 40 Prozent an Thüga, einem der größten Energieversorger in Deutschland. Die anteiligen Kaufpreise wurden durch mehr als 80 Sparkassen und Volksbanken refinanziert. Diese konnten damals deutlich bessere Konditionen anbieten als die Landes- und Geschäftsbanken.

Regionale Partner für die Finanzierung

"Die großen Häuser waren zu diesem Zeitpunkt extrem vorsichtig", sagt Tobias Schätzmüller, von der Beratungsfirma @Visory Partners, die die Transaktion für das Käuferkonsortium begleitet hat. "Wir haben uns deshalb schließlich an die Sparkassen gewandt, deren Eigenkapitalausstattung unter der Krise weniger gelitten hat als die der übrigen Institute."

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