Restrukturierung: Wenn Retter ermatten

Investieren, sanieren, flottmachen: Die Private-Equity-Branche könnte ihr angekratztes Image wieder auf Hochglanz bringen. Doch den meisten Gesellschaften mangelt es an Geld und Erfahrung im Umgang mit angeschlagenen Firmen. von Julia Groth

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Der Gummiverarbeiter Saargummi hat harte Jahre hinter sich. Zu schnelle Expansion und ein überfordertes Management waren schuld daran, dass im Jahr 2004 die damalige Tochtergesellschaft des Bergbauunternehmens RAG kurz vor der Pleite stand. Doch bevor Saargummi schließen musste, kam die Rettung: Ein Fonds, beraten vom Münchener Private-Equity-Unternehmen Orlando Management, übernahm das Unternehmen.

Drei Jahre und einige Werksverlagerungen nach Osteuropa später schrieb der Gummispezialist wieder zufriedenstellende schwarze Zahlen. Mittlerweile gehört er der Beteiligungsgesellschaft Odewald & Cie.

Die Zeiten, in denen Private-Equity-Gesellschaften derart positiv aufgefallen sind, gehören schon lange der Vergangenheit an. In den letzten Monaten haben sie fast ausschließlich negative Schlagzeilen gemacht: Märklin, Edscha, Battenfeld - sie gelten als Opfer der Branche: deutsche Unternehmen wurden nicht gerettet, sondern in den Ruin getrieben von Private-Equity-Gesellschaften.

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