Übernahmeofferten: Alle Chancen verspielt
Dossier Yahoo-Chef Yang steht sich selbst im Weg. Statt sein Lebenswerk an Microsoft zu verkaufen, ignoriert er die Avancen hartnäckig - und manövriert sich immer mehr ins Abseits. Die Front seiner Gegner wird breiter.Für Jerry Yang dürfte es ein eher unangenehmer Ausflug nach Idaho werden. Im Sun Valley treffen sich derzeit die Top-Technologie- und Medienmanager auf Einladung der Investmentbank Allen & Co. Zu Gast sind auch all diejenigen, die mit dem Kauf des einen oder anderen Teils von Yahoo liebäugeln: News-Corp.-Chef Rupert Murdoch , Jeffrey Bewkes von Time Warner , Bill Gates von Microsoft mit dem Deal-Spezialisten des Softwarekonzerns Henry Vigil. Yang aber will nicht verkaufen und steht damit zunehmend im Abseits.
Fast genau ein Jahr ist es her, dass Yang an die Spitze des Konzerns gerückt ist, um das angeschlagene Internetportal wieder auf Kurs zu bringen. Doch der Erfolg bleibt für den 39-jährigen Yahoo-Mitgründer aus. Der Umsatz stagniert. Gegenüber dem mächtigen Rivalen Google kann Yahoo bei der wichtigen Internetsuche einfach keinen Boden gutmachen.
Unerklärlich scheint nicht nur vielen Managern Yangs hartnäckiger Widerstand gegen die 47 Mrd. $ schwere Übernahmeofferte von Microsoft. Die Kombination aus Microsofts Finanzkraft und Yahoos Marktposition - so könnte ein echter Rivale für Google entstehen. Anfang Februar veröffentlichte der Softwarekonzern sein Angebot. Danach gab es mehrere Gespräche zwischen Microsoft-Chef Steve Ballmer und Yang. Ballmer stockte den Kaufpreis auf, alternative Formen der Zusammenarbeit wurden durchgesprochen. Doch Yang bleibt hart. Er will nicht verkaufen. Der Kaufpreis sei zu gering, wird er nicht müde zu wiederholen.
Diese Haltung kommt jedoch immer weniger an. Mit Carl Icahn hat sich ein gefürchteter Investor in das Unternehmen eingekauft, der seitdem die Ablösung von Yang betreibt. Dieser habe den Verkauf an Microsoft "verbockt", so Icahn. Auf der Anfang August stattfindenden Hauptversammlung will Icahn das bestehende Aufsichtsgremium durch eigene Leute ersetzen. Dann solle Yang durch einen "talentierten und erfahrenen" Firmenchef ersetzt werden - eine offene Demütigung. Joe Nocera, renommierter Businesskolumnist der "New York Times", fordert bereits den Kopf des Yahoo-Chefs. "Wäre ich ein Zocker, würde ich darauf setzen, dass deine Tage als Yahoo-CEO gezählt sind", prophezeite der Kolumnist bereits Mitte Juni.
Auch unter anderen Aktionären regt sich Kritik. "Ich bin extrem sauer auf Jerry Yang und das sogenannte unabhängige Board", sagte Gordon Crawford im Mai. Er ist Portfoliomanager bei Capital Research, dem größten Yahoo-Anteilseigner. Kürzlich traf sich Craford mit Yang. Der Investor würde "ernsthaft in Erwägung ziehen", gegen das bestehende Yahoo-Aufsichtsgremium zu stimmen, berichtet der Blog AllThingsD, der mit dem "Wall Street Journal" verbunden ist, über die Unterredung.
Mittlerweile wird Icahn offen von Microsoft unterstützt. Mit einem neu gewählten Board will der Softwarekonzern wieder verhandeln. Das könnte die Bedenken des drittgrößten Yahoo-Anteilseigners Legg Mason besänftigen. Der Investor ist bislang unentschlossen, da Icahn keinen Alternativplan hat.
Yang scheint zu spüren, dass jede weitere Ablehnung der Microsoft-Avancen seiner Glaubwürdigkeit schadet. Er flüchtet sich ins Pathetische: "Ich blute Lila, und ich blute Yahoo", sagte Yang Ende Mai in Anspielung auf Yahoos Unternehmensfarbe während eines IT-Kongresses. Er sei die richtige Person, um den Turnaround und die nächste Wachstumswelle anzutreiben, beschwörte er die Anwesenden - die Crème de la Crème der Branche. Die Worte mögen kämpferisch geklungen haben. Tatsächlich aber wirkte Yang bei diesem Auftritt niedergeschlagen und wenig enthusiastisch - hatte er diese Form von Selbstmarketing nötig? Sollte Yang bald abtreten, wäre er gescheitert. Dabei gibt es erfolgreiche Beispiele, wie Gründer ihren Unternehmen neuen Schwung verleihen können. So kamen etwa Apple-Pionier Steve Jobs und der Computerbauer Michael Dell zurück, bewiesen erneut Mut und richteten ihre Unternehmen neu aus. Apple wurde unter Jobs zu einer zweiten Erfolgsgeschichte. Der Manager überarbeitete die Produktpalette, mit dem iPod betrat er ein komplett neues Geschäftsfeld. Dell startete den PC-Verkauf über den Einzelhandel, obwohl er das Unternehmen mit dem Direktvertrieb groß gemacht hatte.
Yangs Kampf gegen Microsoft dürfte auch in Idaho auf Interesse stoßen. Eine unangenehme Begegnung bleibt Mr. Yahoo dabei erspart: Der gefürchtete Carl Icahn steht nicht auf der Gästeliste.
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Aus der FTD vom 09.07.2008
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