Gastkommentar: Amerikas größte Zeitbombe

Die Pläne Barack Obamas reißen dauerhaft riesige Löcher in den amerikanischen Staatshaushalt. Wenn die Regierung diesen hochriskanten Kurs nicht ändert, drohen Inflation und ein Dollar-Crash. von John Taylor

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John Taylor lehrt Wirtschaftswissenschaften an der Universität Stanford. Er war Vizefinanzminister in der Regierung von Präsident Bush senior.

Standard & Poor's hat den Ausblick für britische Staatsanleihen von "stabil" auf "negativ" herabgestuft. Das sollte auch der US-Regierung und dem Kongress eine Warnung sein. Hoffen wir, dass sie jetzt aufwachen.

Durch den Haushaltsplan von Barack Obama geht die Staatsverschuldung durch die Decke. Oder um es präzise auszudrücken: Sie steigt derzeit und auch künftig deutlich stärker als das Bruttoinlandsprodukt (BIP). Ende 2008 lag der Schuldenstand bei 41 Prozent des BIP, in zehn Jahren dürften es 82 Prozent sein, schätzt das Haushaltsbüro des US-Kongresses (CBO). Ändert sich die Politik nicht, könnten wir weitere fünf Jahre später 100 Prozent erreichen.

"Eine längerfristige Staatsverschuldung auf diesem Niveau (100 Prozent des BIPs), wäre in den Augen von S&P nicht mit einem AAA-Rating vereinbar", teilte die Ratingagentur vergangene Woche mit.

Meiner Ansicht nach ist diese Verschuldung ein systemisches Risiko, sie könnte der Wirtschaft mehr schaden als die Finanzkrise. Ein Blick auf die Zahlen, die S&P zugrunde legt, zeigt, wie groß das Risiko ist: Für 2019 rechnet das CBO mit 1200 Mrd. $ (862 Mrd. Euro) Etatdefizit. Über die Einkommensteuer dürften im selben Jahr 2000 Mrd. $ in die Staatskassen fließen. Das heißt, die Steuern müssten querbeet dauerhaft um 60 Prozent erhöht werden, um einen ausgeglichenen Haushalt zu erzielen.

So weit wird und sollte es natürlich nicht kommen. Wie lässt sich der Schuldendienst - gemessen relativ zum BIP - also noch senken?

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