Gastkommentar: Kenneth Rogoff - Wie immun ist China?

Selbst wenn Peking massiv interveniert, um den Abschwung zu bremsen, wird sich das chinesische Wachstum nur schwer auf dem gewohnt hohen Niveau halten lassen.

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Kenneth Rogoff ist Professor für Wirtschaft und Public Policy an der Universität Harvard und Ex-Chefökonom des IWF.project-syndicate.org

Die Worte des chinesischen Ministerpräsidenten waren wie Balsam für das rezessionserstarrte globale Führungspersonal aus Politik und Wirtschaft. Wen Jiabao erklärte auf dem Davoser Weltwirtschaftsforum, wie seine Regierung der wirtschaftlichen Kernschmelze mit öffentlichen Ausgaben und Darlehen entgegenwirken werde, und garantierte praktisch, dass Chinas Wachstum 2009 bei über acht Prozent bleiben würde.

Aber verfügt die chinesische Regierung wirklich über die erforderlichen Instrumente, um die Wirtschaft derart widerstandsfähig zu halten? Vielleicht. Es ist jedoch alles andere als eindeutig.

Die sich vertiefende amerikanische Rezession setzt dem Exportsektor in China ebenso zu wie anderswo in Asien. Das unmittelbare Problem ist nicht so sehr die Kreditklemme in China, sondern die in den USA und Europa, wo viele kleine und mittelgroße Importeure die Handelskredite nicht bekommen, die sie zum Kauf von Inventar aus dem Ausland benötigen.

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