FTD-Serie: Die Ursprünge der Finanzkrise

Sie begann bei einem kalifornischen Hypothekenanbieter und hat inzwischen Märkte in aller Welt erfasst: Die Subprime-Krise um schlecht besicherte US-Immobilienkredite betrifft längst auch andere Branchen. Unter den Opfern sind zunehmend deutsche Unternehmen.

Gastkommentar: Michael Heise: Katalysator Krise

Die deutschen Banken könnten gestärkt aus der Subprime-Krise hervorgehen. Im veränderten Marktumfeld haben sie gegenüber ihren Konkurrenten Vorteile - vorausgesetzt, die Konsolidierung gelingt.

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Michael Heise ist Chefvolkswirt der Allianz Group

Krisen sind immer die Chance für einen Neubeginn. Das hat sich für den Finanzmarkt in den letzten Jahren bestätigt. So wurde die europäische Währungskrise Anfang der 90er-Jahre zum Geburtshelfer des Euro. Die Asienkrise hat letztlich eine Stärkung der Schwellenländer herbeigeführt. Und schließlich hat die Aktienmarktkrise Anfang dieses Jahrzehnts die grundlegende Restrukturierung und Konsolidierung im Unternehmenssektor forciert.

Wird die Finanzmarktkrise der Jahre 2007/08 auch solch positive Folgen haben? Bislang hat sie vor allem großen Schaden verursacht. Hohe Abschreibungen und Rettungsaktionen für öffentliche Banken prägten die Nachrichten in Deutschland. Die Prämien für die Absicherung von Krediten schnellten in die Höhe, Verbriefungen kamen zum Erliegen. Zugleich aber dürfte die Finanzkrise das Schlüsselereignis gewesen sein, das die längst überfällige Konsolidierung des deutschen Bankenmarkts auslöst.

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