Leitartikel: Die Mär von der Kreditklemme

Wenn einzelne Kredite verweigert werden, ist das noch keine Systemkrise. Das Gerede von der Kreditklemme soll der Politik nur einen Vorwand liefern, um sich nach Belieben in einzelne Unternehmen einzumischen.

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Es gibt plausible und weniger plausible Erklärungen dafür, dass die deutsche Konjunktur in den freien Fall übergegangen ist. Aber dann gibt es auch noch ein Ammenmärchen. Es heißt "Kreditklemme" und ist dummerweise die Lieblingserzählung einer angeblich wirtschaftskompetenten Union und ihrer Bundeskanzlerin.

Deutschlands Banken, so geht diese Mär, verweigern den Unternehmen deren Grundrecht auf günstigen Kredit. Und weil das so nicht akzeptabel ist, muss der Staat eben selbst mal Hand anlegen, bei privaten Großbanken einsteigen und einen 100-Mrd.-Topf aufsetzen, der allen Zukurzgekommenen hilft.

In der Diagnose ist das bestenfalls oberflächlich. Die abgeleitete Therapie ist absurd.

Natürlich ist das Kreditwachstum zuletzt eingebrochen, sind die Banken zurückhaltender, werden Kreditanträge immer strenger geprüft. Selbst renommierte Konzerne müssen in diesen Tagen am Kapitalmarkt drastisch gestiegene Risikoaufschläge zahlen, wenn sie Anleihen platzieren.

Das alles sind aber zunächst einmal ganz normale und notwendige Anpassungsprozesse im Abschwung. Das Kreditwachstum lässt ja zum Teil schon deshalb nach, weil weniger investiert und deshalb auch weniger Kredit nachgefragt wird.

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