Leitartikel: Schrott ist nicht gleich Schrott

Auf den ersten Blick wirkt die Idee wie ein schlechter Witz: In den Bilanzen der Banken hat sich wertloser Schrott angesammelt, und nun sollen die Institute von der Pflicht entbunden werden, diesen Müll auch so zu benennen - also zum aktuellen Marktpreis auszuweisen.

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Auf diese Weise, so scheint es, kehrt die Krise an ihren Ursprung zurück, an dem überbewertete Hypotheken eine Blase verursacht hatten. Doch der aus den USA stammende Vorschlag, die Bilanzregeln zu lockern und damit den Banken mehr Spielraum zu geben, hat etwas für sich - und das nicht nur deshalb, weil den Europäern kaum etwas anderes übrig bleibt, als mit den Amerikanern gleichzuziehen.

Die Bilanzierung zu Marktpreisen hatte in der panischen Atmosphäre zu Beginn der Finanzkrise eine Welle von Abschreibungen erzwungen. Viele Institute gerieten dadurch in Schieflage und traten bei der Kreditvergabe auf die Bremse. Seit Monaten versuchen die Regierungen in Europa und den USA alles, um diesen Abwärtsmechanismus aufzuhalten - und neue Bilanzregeln sind ein denkbarer Weg.

Natürlich ist klar, dass wirklich toxische Papiere auch durch eine solche Regelung nicht gerettet werden. Für sie gibt es keinen Markt mehr, und sie können auch im raffiniertesten Computermodell nicht mehr sinnvoll bewertet werden.

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