Düstere Prognose: Deutschland droht harter Abschwung

Nach den jüngsten Ergebnissen des Ifo-Geschäftsklimas rechnen Experten für Deutschland mit einer ungewöhnlich langen Rezession. Erst für die zweite Jahreshälfte 2009 versprechen sie sich eine Erholung. von Hubert Beyerle (Berlin)

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Bis dahin könnte die Wirtschaft in Deutschland in insgesamt fünf aufeinander folgenden Quartalen geschrumpft sein. "Die Rezession ist wohl nicht vor Mitte 2009 zu Ende", sagte Holger Schmieding von der Bank of America. "Wir müssen uns jetzt zunächst auf einen schweren Abschwung gefasst machen, bevor wir uns wieder über eine Erholung irgendwann im Laufe des kommenden Jahres freuen dürfen."

Dazu müssten aber erst einige konjunkturelle Impulse zusammenkommen. "Niedrigere Leitzinsen, eine aggressive Rekapitalisierung der Banken, ein fiskalischer Impuls, niedrigere Ölpreise und Währungskurse des Euro werden im Laufe der Zeit wirken. Wenn das der Fall ist, könnte die deutsche Wirtschaft sich zur Jahresmitte 2009 stabilisieren und im Laufe des Sommers wieder zu wachsen anfangen."

Mit dem Absturz des Ifo-Klimas kommt Deutschland in die Gefahr einer Art "Doppelrezession". Demnach waren die vergangenen zwei Quartale bereits eine kleine "Sonderrezession": Das erste Quartal war nicht nur der Höhepunkt des vergangenen Aufschwungs, sondern wurde zusätzlich durch gutes Wetter und die Gewährung von günstigen Abschreibungsregeln bis zum Jahresende begünstigt. Das zweite Quartal fiel als Korrektur entsprechend schwach aus. Im dritten dürfte das Bruttoinlandsprodukt (BIP) stagniert haben oder leicht gesunken sein.

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