IWF dämpft Europas Euphorie

Der Internationale Währungsfonds (IWF) hat davor gewarnt, die Gefahren zu unterschätzen, die von einer drastischen Konjunkturabschwächung in den USA auf Europa und andere ausgehen könnten. Der Einfluss auf andere Volkswirtschaften bleibt hoch. von Mark Schrörs und Monika Dunkel (Berlin)

Zwar gebe es derzeit reichlich Anzeichen, dass die akute US-Schwäche erst einmal ohne große Folgen bleibe. Dies müsse aber nicht so bleiben und sei auch kein Zeichen für eine grundsätzliche Abkopplung, wie sie einige Ökonomen derzeit diagnostizieren. "Der Einfluss der US-Wirtschaft auf andere Volkswirtschaften scheint sich nicht verringert zu haben. Im Gegenteil, es gibt Hinweise, dass das Ausmaß der Spill-over-Effekte mit der Zeit zugenommen hat", schreibt der IWF in einem Kapitel des Weltwirtschaftsausblicks, den Chefvolkswirt Simon Johnson am Donnerstag in Washington vorstellt.

Die anhaltend guten Konjunkturdaten aus Europa hatten in den vergangenen Tagen zu neuen Spekulationen geführt, ob die traditionelle globale Abhängigkeit von der US-Konjunktur dank Globalisierung womöglich strukturell kleiner geworden ist. Als mögliche Erklärung hatten Ökonomen dabei das größere Gewicht Chinas genannt. Die Europäer hätten in diesem Fall die Chance, sich auch künftig von US-Krisen abzukoppeln.

Genau hier widerspricht der IWF mit seiner Studie, die er wenige Tage vor der Frühjahrstagung veröffentlicht. Zwar spreche in der aktuellen Situation einiges dafür, dass "die meisten Länder in der Lage sind, sich von der US-Wirtschaft abzukoppeln". Dies wurde am Mittwoch auch durch neue Konjunkturdaten bestätigt. Anders als die US-amerikanischen Industrieaufträge sind die deutschen im Februar stark gestiegen. Und während sich europäische Einkaufsmanager zuversichtlich über die Konjunktur im Servicesektor äußerten, ließ die Zuversicht der Kollegen in den USA spürbar nach.

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