FTD-Serie: Märkte in Aufruhr

Die Finanzkrise führt zu schweren Erschütterungen an den Börsen. Von New York aus greifen die Schockwellen nach Asien genauso aus wie nach Europa. FTD.de bündelt die Reaktionen an den Weltmärkten.

Aus für Carry Trades: Yen-Rally schürt Angst vor Pleitewelle

Fast alles fällt an den Finanzmärkten, doch eines steigt: die japanische Währung. Trotz massiver Wirtschaftsschwäche in dem Land klettert der Yen von Rekord zu Rekord. Das könnte nicht nur Hedge-Fonds in die Pleite treiben. Die G7 sind alarmiert. von Tobias Bayer (Frankfurt)

Die rasche Aufwertung des japanischen Yen wird zunehmend zu einem internationalen Problem. In einer außergewöhnlichen Stellungnahme gaben die G7 - die sieben führenden Industriestaaten - ihren Ängsten Ausdruck. "Wir sind über die exzessiven Schwankungen beim Yen und deren negative Auswirkungen auf die wirtschaftliche und finanzielle Stabilität besorgt. Wir werden die Märkte weiterhin genau beobachten und zusammenarbeiten, sofern es notwendig ist."

Der Yen kletterte im Zuge der Kreditkrise gegenüber dem Dollar auf den höchsten Stand seit 13 Jahren. Derzeit kostet der Greenback 93,17 Yen, der Euro 116 Yen. Seit Jahresbeginn legte die japanische Valuta um 16,7 Prozent zum Dollar und 28,9 Prozent zum Euro zu. Der Hauptgrund: Die Rückabwicklung von "Carry-Trades". Dabei verschuldeten sich Investoren wie Hedge-Fonds in Niedrigzinswährungen wie dem Yen oder dem schweizerischen Franken und legten ihr Kapital höher rentierlich im Ausland an. Wegen des Einbruchs an den Börsen weltweit und der verschärften Kreditvergabe der Banken sinkt der Risikoappettit. In Folge werden Carry Trades aufgelöst. Die Investoren kaufen also Yen, um ihre Schulden zurückzahlen zu können, was die japanische Devise enorm verteuert.

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