Bankenregulierung: Politiker bekämpfen den Moral Hazard

In der Krise retteten Steuerzahler die Institute, diese machen wieder Gewinne und schütten hohe Boni aus. Denn die Bank gewinnt immer. Oder doch nicht? FTD.de zeigt, wie die Regierungen Deutschlands und Amerikas gegen einen Rückfall in alte Gewohnheiten angehen. von Christine Mai, Tobias Bayer (Frankfurt) und David Böcking (Berlin)

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Die an Banker gezahlten Gehälter "ließen einem die Augen aus den Höhlen treten", kritisierte die Chefin der US-Einlagensicherung FDIC, Sheila Bair , am Mittwoch. "Wir müssen das System überarbeiten, um sicherzustellen, dass langfristige Anreize gezahlt werden", forderte sie.

Bair reiht sich damit in eine wachsenden Zahl von Kritikern ein. Sie sehen die Boni als Symptom eines grundlegenden Dilemmas, das sich zu verschärfen droht: das des sogenannten Moral Hazard. Denn wer darauf vertraut, glauben die Skeptiker, dass im Notfall der Steuerzahler einspringt, neigt dazu, höhere Risiken einzugehen.

Mit den beispiellosen Rettungsaktionen in der derzeitigen Krise haben Regierungen den Banken und Finanzunternehmen bewiesen, dass kein großer, systemrelevanter Akteur fallen gelassen wird. Ausnahme war die US-Investmentbank Lehman Brothers - die Turbulenzen nach ihrem Kollaps bestärkten den Trend aber. Die Institute fahren jetzt - in erster Linie dank der Staatshilfe - wieder Milliardengewinne ein. Viele von ihnen agieren wie vor der Krise, indem sie hohes Risiko eingehen - und großzügige Boni ausschütten.

Um den Moral Hazard einzudämmen, diskutieren Politiker und Regulierer weltweit über neue Regeln und Beschränkungen. FTD.de beleuchtet die Debatte in den USA und in Deutschland.

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