Finanzkrise: Die Tücken in Geithners Plan
Private Investoren sollen die Banken endlich von risikobehafteten Vermögenswerten entlasten. Den Großteil der Finanzierung stellt allerdings der US-Steuerzahler - was potenzielle Käufer abschrecken könnte.Die US-Regierung hat am Montag die lange erwarteten Details zu dem neuen Programm veröffentlicht, mit dem Banken von toxischen Vermögenswerten befreit werden sollen. Da "das Finanzystem noch immer gegen eine Erholung der Wirtschaft" arbeite, sollen nun durch eine öffentlich-private Initiative Aktiva im Wert von mindestens 500 Mrd. $ - und bis zu 1000 Mrd. $ - aufgekauft werden. Um private Investoren anzulocken, bietet die Regierung attraktive finanzielle Unterstützung und trägt einen Großteil des Risikos.
"Das wird es Banken erlauben, ihre Bilanzen zu säubern", sagte Geithner. "Die Regierung geht zweifellos ein Risiko ein. Man kann eine Finanzkrise nicht überwinden, ohne dass die Regierung Risiken eingeht." Weltweit waren an den Märkten vor der Ankündigung besonders Aktien von Finanzkonzernen in die Höhe geschnellt. Nach Veröffentlichung der Pläne legte der Dollar gegenüber dem Euro zu. Die Gemeinschaftswährung verbilligte sich auf 1,3487 $. Im frühen Geschäft war sie noch um 1,3735 $ gehandelt worden.
Finanzminister Timothy Geithner versucht so, die Initiative zurückzugewinnen. Er hatte sein Vorhaben bereits vor Wochen angekündigt, wichtige Details aber nicht genannt. Das hatte zu großer Verunsicherung geführt; Bankaktien stürzten weiter ab. Wegen des Mangels an Details, aber auch im Zusammenhang mit der Kontroverse um Bonuszahlungen beim staatlich gestützten Versicherer AIG war Geithner massiv in die Kritik geraten. Präsident Barack Obama musste ihn verteidigen.
Das Programm soll die Bankbilanzen von den toxischen Papieren befreien und weitere verheerende Abschreibungen verhindern. Mit Hypotheken verbundene Papiere haben nach dem Zusammenbruch des US-Immobilienmarktes erheblich an Wert verloren und riesige Löcher in den Bilanzen der Geldhäuser hinterlassen. Dies gilt als Hauptgrund dafür, dass Banken mit der Vergabe von Krediten zögerlich geworden sind.
Angst vor öffentlicher Kritik
Der Erfolg des Programms wird allerdings davon abhängen, wie stark sich Hedge Fonds und andere Investoren engagieren. Die Fondsgesellschaften Blackrock und Pimco haben bereits angekündigt, an dem Programm teilnehmen zu wollen. Investoren könnten allerdings zurückschrecken, weil sie fürchten, an den Pranger gestellt zu werden, wenn sie von dem größtenteils öffentlich finanzierten Programm profitieren.
Die Regierung will 75 bis 100 Mrd. $ aus dem bereits beschlossenen Bankenrettungsprogramm zur Verfügung stellen, um mit Immobiliendarlehen hinterlegte Papiere zu kaufen. Zudem sollen mit Hilfe der US-Notenbank Fed und der US-Einlagensicherung FDIC zinsgünstige Kredite an Privatinvestoren vergeben werden.
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FTD.de, 23.03.2009
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