Kreditkrise treibt Zentralbanker zu neuen Rettungsideen

Diskutiert wird auch der staatliche Aufkauf von hypothekenbesicherten Wertpapieren. Die US-Notenbank und die Bank of England schließen einen so einschneidenden Eingriff nicht grundsätzlich aus. von Chris Giles und Krishna Guha

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Nachdem eine Reihe milliardenschwerer Liquiditätsspritzen in den vergangenen Monaten die Krise an den Finanzmärkten nicht gestoppt hatte, denken die Zentralbanken auf beiden Seiten des Atlantiks nun unter anderem darüber nach, hypothekenbesicherte Wertpapiere (so genannte MBS) massenhaft aufzukaufen. Damit könnte möglicherweise das Misstrauen am Markt verringert und die Kreditvergabe wieder in Schwung gebracht werden.

Die Überlegungen für die massive Intervention in den notleidenden Kreditmärkten sind Teil eines breit gefächerten Ideenaustausches und befinden sich noch in einem frühen Stadium. Die Tatsache, dass so ein Schritt überhaupt erwogen wird, ist allerdings ein Zeichen dafür, wie sehr sich die Währungshüter sich nach dem Kollaps der US-Investmentbank Bear Sterns um den Zustand des Finanzsektors sorgen.

Stärkster Verfechter einer direkten staatlichen Intervention im Markt für MBS ist anscheinend die Bank of England. Auch die US-Notenbank hält einen solchen Schritt unter bestimmten Umständen für gerechtfertigt, wenn andere Maßnahmen nicht mehr greifen. Die jetzigen Überlegungen seien aber rein theoretischer Natur, noch seien nicht alle Mittel ausgeschöpft, um die Folgen der Kreditkrise zu mildern.

Die Europäische Zentralbank steht einem solchen Eingriff eher ablehnend gegenüber. Die 15 Regierungen der Eurozone müssten zustimmen, bevor die vor allem aus übertriebener Kreditvergabe in den USA entstandenen Risiken auf die europäischen Steuerzahler abgewälzt werden können.

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