Währungspolitik: Chinas Billigstrategie für die Dritte Welt

Die Industriestaaten fordern, dass China seine Währung aufwertet. Der Westen bedenkt allerdings nicht, welche Folgen das für die Entwicklungsländer hätte - nützt oder schadet ihnen ein teurer Renminbi?

Kommentar Die Industriestaaten fordern, dass China seine Währung aufwertet. Der Westen bedenkt allerdings nicht, welche Folgen das für die Entwicklungsländer hätte - nützt oder schadet ihnen ein teurer Renminbi? von Dani Rodrik

Dani Rodrik ist Professor für politische Ökonomie an der John F. Kennedy School of Government der Universität Harvard. www.project-syndicate.org

Chinas Handelsbilanz dürfte auch in diesem Jahr wieder einen kräftigen Überschuss ausweisen. Das legt nahe, dass China erneut unter Druck geraten wird, seine Währung aufzuwerten. Die Diskussion über den chinesischen Renminbi konzentriert sich dabei auf die Notwendigkeit, die globalen makroökonomischen Ungleichgewichte zu korrigieren.

Dani Rodrik

Der Renminbi wird bei dieser Diskussion überwiegend als US-chinesisches Problem betrachtet, während die Interessen der armen Länder weitgehend unbeachtet bleiben. Dabei könnte eine deutliche Wertzunahme erhebliche Auswirkungen auf die Entwicklungsländer haben. Ob sie freilich von einer Neubewertung des Renminbi profitieren oder darunter leiden würden, ist strittig.

Auf der einen Seite steht Arvind Subramanian vom unabhängigen Peterson Institute for International Economics in Washington DC. Er argumentiert, die Entwicklungsländer würden stark unter Chinas Politik der billigen Währung leiden; diese erschwere es ihnen, auf den Weltmärkten mit chinesischen Waren zu konkurrieren, das habe ihre Industrialisierung gebremst und ihr Wachstum zurückgeworfen. Gewönne der Renminbi an Wert, würden die Exporte armer Länder wettbewerbsfähiger, und sie könnten stärker von der Globalisierung profitieren. Daher müssten die armen Länder China zu einer Aufwertung seiner Währung drängen.

Auf der anderen Seite steht das Development Centre der OECD. Es ist zu dem Schluss gekommen, dass die Entwicklungsländer - insbesondere die ärmsten unter ihnen - unter einer deutlichen Aufwertung des Renminbi leiden würden. Die Überlegung dabei ist, dass ein teurer Renminbi das chinesische Wachstum fast mit Sicherheit verlangsamen würde, und das wäre auch für andere arme Länder schlecht, da ihr Wirtschaftswachstum nun mal von der Entwicklung in China extrem abhängig ist. Einer Schätzung der OECD zufolge würde eine Verringerung der jährlichen Wachstumsrate Chinas um einen Prozentpunkt die Wachstumsraten in den armen Ländern um 0,3 Prozentpunkte verringern.

Um diese einander widersprechenden Sichtweisen besser zu verstehen, müssen wir die grundlegenden Treiber des Wachstums betrachten. Dabei reduziert sich die Debatte auf eine grundlegende Frage: Was ist das beste, nachhaltigste Wachstumsmodell für die Länder mit niedrigem Einkommen?

Teil 2: Modell mit zwei fatalen Schwächen

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Kommentare

19.09.2010 18:11:39 Uhr Moritz: Nutzen und Schaden

Wer von einer Unterbewertung der Chinesischen Währung profitiert und wer darunter leidet, ist die eine Frage.
Die andere Frage, die ich mir stelle, ist allerdings, ob unter- bzw. über- -- d.h. falsch und damit unnatürlich verzerrend und potentiell gefährlich -- bewertete Währungen ein empfehlenswertes Instrument sind, Interessen jeglicher Art zu unterstützen.
Wir sollten Interesse daran haben, dass die Währungspreise in vernünftigem Zusammenhang mit ihrem tatsächlichen Wert stehen und den Problemen der Entwicklungsländer politisch begegnen.
14.09.2010 12:58:18 Uhr Niebel : Kenn ich doch irgendwie

Zitat: "Von dieser Perspektive aus betrachtet unterhöhlt Chinas Währungspolitik nicht nur die Wettbewerbsfähigkeit der Industrien Afrikas und anderer armer Regionen; sie untergräbt zugleich die grundlegenden Wachstumsmotoren dieser Regionen."
Da fällt mir das altbekannte Prinzip der Entwicklungshilfe ein, welches durch unterbewertete Produkte auch nur immer diese Untergrabung bewirkt hat.