Konjunktur: Chinas Wirtschaft vor sanfter Landung
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Der chinesische Einkaufsmanagerindex PMI der britischen Großbank HSBC ist von 47,7 Punkte im November 49 Zähler im Dezember gestiegen. Er blieb damit zum zweiten Mal in Folge unter der Expansionsmarke von 50 Punkten.
Vor allem im Inland gingen die Aufträge deutlich zurück. Der entsprechende Teilindex sank den zweiten Monat in Folge und gab auf 47,4 Punkte nach. Auch die Auslandsnachfrage ließ nach: Das Wachstum der Exportaufträge verlangsamte sich, der Teil-Index lag nur noch knapp über 50 Punkten.
Thomas Gitzel von der VP Bank Gruppe schreibt in einer Reaktion, der Anstieg des PMI sei ein wichtiges Signal für eine "weiche Landung" der chinesischen Wirtschaft. Allerdings zeigten vor allem schwache Exportdaten, "dass sich China der abkühlenden Weltkonjunktur nicht entziehen kann."
Nicht die Wirtschaft schrumpft, sondern ihr Wachstum
Der offiziell erhobene PMI stiftete hierzulande bereits im November Verwirrung, da ein Wert unter 50 oft als Zeichen einer schrumpfenden Industrie fehlinterpretiert wird. Schwellenland-Experten konnten die Verwirrung schnell auflösen: Die Werte müssten anders interpretiert werden als bei westlichen Stimmungsbarometern. Tatsächlich zeigt ein Wert unter 50 lediglich an, dass das Wachstum an Dynamik verliert, die Wirtschaft also langsamer wächst.
Nach offiziellen Angaben lag das Wachstum in Industrie und bei Exportunternehmen im November zwar auf dem schwächsten Stand seit mindestens zwei Jahren. Trotzdem sei die Wirtschaft um 12,4 Prozent (nach 13,2 Prozent im Vormonat) gewachsen - für westliche Maßstäbe also immer noch ein Megawachstum.
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Reuters, 15.12.2011
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