Niedrige Leitzinsen: BIZ warnt vor "Zombiefirmen"

Die Fed und die EZB dürften bis 2011 an ihrer ultralockeren Geldpolitik festhalten. Die Bank für Internationalen Zahlungsausgleich hält das für riskant. Sie warnt vor japanischen Verhältnissen - mit scheintoten Banken und Unternehmen. von Tobias Bayer Frankfurt

Die Nullzinspolitik der Notenbanken könnte die Bilanzsanierung im Finanzsektor verzögern. "Die niedrigen Leitzinsen können diese notwendigen Anpassungen verzögern oder sogar verhindern", schreibt die Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (BIZ) in ihrem am Montag veröffentlichten Jahresbericht. Die BIZ mit Sitz im schweizerischen Basel ist das Spitzeninstitut der Zentralbanken.

"Die derzeit steile Zinsstrukturkurve beschert den Finanzinstituten Erträge, die die Reduzierung des Fremdfinanzierungsanteils und den Verkauf oder das Abschreiben von Risikoaktiva weniger dringlich erscheinen lassen", schreiben die BIZ-Experten. Steil ist eine Zinsstrukturkurve, wenn die langfristigen Zinsen deutlich höher sind als die kurzfristigen.

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