Agenda: Der Vorrechner der Krise
Vor der Finanzkrise behaupteten vermeintliche Genies, dass Risiken kalkulierbar seien. Einer, der damals mit seinen Formeln Banker und Anleger in Sicherheit wiegte: Ron Dembo, Gründer von Algorithmics. Heute will er über diese Zeit nicht mehr reden. Er ist mit sich im Reinen.
Auf der Dachterrasse seines Hauses steht Ron Dembo, lächelt, sagt: "Risiko ist ja auch Chance." Dann geht er Kaffee holen. Sein Lächeln könnte zynisch gewesen sein. Das Haus, schmal, aus Holz, in einer ruhigen, grünen Gegend Torontos, hat vier Stockwerke und steile Treppen.
Es dauert mit dem Kaffee. Bald könnte es regnen. Aus dem Fotografen, der dabeisteht, bricht es heraus. "Der Typ ist absolut cool." Könne einfach nicht sein, dass der schuld an der Finanzkrise ist. Dürfe nicht sein. Dieser Mann sei zu nett.
Und doch, verdammt noch mal: Ohne die Hilfe Ron Dembos hätte es diese Krise vielleicht nicht gegeben.
So einfach ist das.
Diese Illusion, Risiko ganz zu beherrschen, die Hauptursache der Krise, die hat er geschaffen. Da kann der Mathematiker, der frühere Yale-Professor noch so nett sein, so gut aussehen, mit 59 Jahren wie ein Junge mit grauen Haaren wirken, Fakt ist: Dembo hat Algorithmics gegründet, den weltweit größten Anbieter für Risikomanagement für die Finanzbranche. Sitz in Toronto.
Auf ihrer Homepage listet die Firma mehr als 300 Kunden auf. Da stehen, und das ist nur eine Auswahl der deutschen Kunden: Hypo Real Estate , DG Hyp, Helaba, Commerzbank , Allianz , Bayerische Landesbank, Landesbank Baden-Württemberg, Landesbank Hessen-Thüringen, Bankgesellschaft Berlin, Deutsche Postbank , Deutsche Bank , Sal. Oppenheim, SEB , Deutsche Schiffsbank, HSH Nordbank, Union Investment. Und andere. Die +Royal Bank of Scotland+ ist auf der Liste. Isländische Banken.
Es war Dembo mit seiner Firma, der den Irrglauben hervorgerufen hat, man könne alle Risiken wegrechnen, man könne sie durch Computer jagen und beherrschen, quasi wegzaubern. Sicher, es waren andere, die später Credit Default Swaps und komplizierte Finanzinstrumente entwickelt haben, die Auslöser der Krise, die nur noch Fachleute verstehen konnten, wenn überhaupt. Aber ohne Computer gestützte Risikomodelle? Unmöglich.
Kreditrisiken zersplittern, neu zusammensetzen, als Kombinationen weiterverkaufen an alle, die mitverdienen wollten, in dem Glauben, Kreditderivate seien risikofrei, das ging nur mit Risk-Management-Software. Und Professoren, Finanzmathematiker, Banker, alle sagen heute, die Risikobewertung der Finanzindustrie habe versagt, darum die Krise. Alan Greenspan, lange Notenbankchef der USA, Lichtgestalt, nun plötzlich schuldverdächtig, sagte bei einer Anhörung des amerikanischen Kongresses: "Das moderne Risikomanagement hat Jahrzehnte funktioniert. Aber dann, im letzten Sommer, ist es kollabiert, weil die Risikomodelle nur mit Daten aus Zeiten der Euphorie gefüttert wurden."
Teil 2: Grün, wo rot sein müsste
-
Aus der FTD vom 11.06.2009
© 2009 Financial Times Deutschland,
© 1999 - 2012 Financial Times Deutschland
Aktuelle Nachrichten über Wirtschaft, Politik, Finanzen und Börsen
Börsen- und Finanzmarktdaten:
Bereitstellung der Kurs- und Marktinformationen erfolgt durch die Interactive Data Managed Solutions AG. Es wird keine Haftung für die Richtigkeit der Angaben übernommen!
Über FTD.de | Impressum | Datenschutz | Disclaimer | Mediadaten | E-Mail an FTD | Sitemap | Hilfe | Archiv
Mit ICRA gekennzeichnet
VW | Siemens | Apple | Gold | MBA | Business English | IQ-Test | Gehaltsrechner | Festgeld-Vergleich | Erbschaftssteuer
G+J Glossar
Partner-Angebote
Aktuelle Nachrichten über Wirtschaft, Politik, Finanzen und Börsen
Börsen- und Finanzmarktdaten:
Bereitstellung der Kurs- und Marktinformationen erfolgt durch die Interactive Data Managed Solutions AG. Es wird keine Haftung für die Richtigkeit der Angaben übernommen!
Über FTD.de | Impressum | Datenschutz | Disclaimer | Mediadaten | E-Mail an FTD | Sitemap | Hilfe | Archiv
Mit ICRA gekennzeichnet
VW | Siemens | Apple | Gold | MBA | Business English | IQ-Test | Gehaltsrechner | Festgeld-Vergleich | Erbschaftssteuer
G+J Glossar
Partner-Angebote