Angst vor neuer Staatsstütze: Anleger nehmen Reißaus bei der Commerzbank
Ein Bericht der Nachrichtenagentur Reuters schickt die Aktie auf ein Rekordtief. Angeblich fehlen der Bank 5 Mrd. Euro, falls Bankaufseher ihre Anforderungen verschärfen. Der Börsenwert schrumpft auf nur noch 6,5 Mrd. Euro.Die Commerzbank braucht Finanzkreisen zufolge wahrscheinlich deutlich mehr Kapital als bisher angenommen. Das meldet die Nachrichtenagentur Reuters unter Berufung auf mehrere mit den Zahlen vertraute Personen. Deutschlands zweitgrößtem Geldhaus fehlen nach bankinternen Berechnungen rund 5 Mrd. Euro, sollten die europäischen Bankenaufseher ihre Anforderungen nochmals verschärfen.
Die Commerzbank-Aktie brach nach der Meldung um 6,3 Prozent ein auf das Rekordtief von 1,27 Euro. Das entspricht einem Börsenwert von nur noch 6,5 Mrd. Euro. Experten halten eine Kapitalerhöhung bei der Commerzbank schon aus technischer Sicht für unrealistisch. Denn der Nennwert von einem Euro ist die Untergrenze für eine Kapitalerhöhung, und Investoren verlangen in der Regel einen Abschlag von 30 Prozent.
"Commerzbank-Aktien würde man angesichts der Markt-Dynamik im Moment wohl nicht einmal für 80 Cent verkauft kriegen", sagte ein Analyst, der nicht genannt werden wollte. Übrig bliebe dann für frisches Kapital noch der Gang zum staatlichen Rettungsfonds Soffin - den Commerzbank-Chef Martin Blessing kürzlich, zumindest für seine Person, kategorisch ausgeschlossen hatte.
Auf Basis des zweiten Quartals hatte die teilverstaatlichte Commerzbank die Lücke zur geforderten harten Kernkapitalquote von neun Prozent noch auf 2,9 Mrd Euro beziffert. Im dritten Quartal verbuchte sie fast 700 Mio. Euro Verlust - inwieweit dieser den Kapitalbedarf erhöht hat, ist offen. Zudem will die europäische Bankenaufsicht EBA die Bedingungen für die Kapitalberechnung nochmals verschärfen, was bei zahlreichen Banken die Lücke vergrößern würde. Deutschland und andere Länder leisten aber noch Widerstand.
Die EU-Regierungen wollen mit einer Rekapitalisierung der Banken das Vertrauen der Investoren in die krisengeschüttelte Branche wiederherstellen. Die Institute leiden unter massiven Abschreibungen auf europäische Staatsanleihen, was die Kapitaldecke ausdünnt. In der Branche gibt es aber heftige Kritik am Vorgehen der EU, denn die geforderte Kapitalquote geht weit über die neuen Anforderungen des internationalen Regelwerks Basel III hinaus.
In Aufsichtskreisen hieß es laut Reuters am Dienstag, die endgültigen Zahlen der EBA stünden noch nicht 100 Prozent fest. Die Agentur hatte nach eigenen Angaben bereits erfahren, dass sich der Kapitalbedarf der größten deutschen Banken insgesamt auf mehr als 10 Mrd. Euro verdoppeln könnte. Die Commerzbank, deren Kapitalbedarf nach den vorläufigen Zahlen der größte aller deutschen Institute war, lehnte eine Stellungnahme ab.
Mit dem höheren Bedarf wird die Lage für Commerzbank-Chef Martin Blessing noch schwieriger. Er hat sein persönliches Schicksal damit verknüpft, dass das Institut die Lücke bis Mitte 2012 schließen kann, ohne noch einmal Staatshilfe in Anspruch nehmen zu müssen. Der Vorstand will die Quote in erster Linie dadurch erreichen, dass er Bilanzrisiken abbaut, die mit Kapital unterlegt werden müssen. Dazu wird das Neugeschäft des Immobilienfinanzierers Eurohypo gestoppt. Im Mittelstandsgeschäft sollen Kredite bis auf Weiteres nur dann vergeben werden, wenn sie mit den Kernmärkten Deutschland oder Polen zu tun haben. Aber auch deutsche Länder und Kommunen müssen laut Finanzkreisen mit drastischen Einschnitten in der Kreditvergabe rechnen.
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Reuters, 22.11.2011
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